▲中信投信、富邦投信ETF半導體指數績效比較。（圖／記者陳依旻製表，點圖可放大）
記者陳依旻／台北報導
台股連續走跌，專家強調「護國神山們的前景仍然晴朗」，建議投資人多加留意追蹤半導體上下游供應鏈的ETF，因為目前半導體族群本益比下修至近半年新低，獲利卻仍有上修空間，投資價值已然浮現，「短期台股可能維持高檔震盪，尤其當沖交易盛行，加劇個股波動」，建議投資人可配置ETF，降低投組波動。
中信投信、富邦投信近日再添ETF新兵，看準半導體商機紛紛取得台灣半導體指數申請資格認可，推出中信臺灣ESG永續關鍵體ETF（00891）、富邦台灣核心半導體ETF（00892），掛牌基礎都在15元，成分股同樣有台積電（2330）、聯發科（2454）等主要半導體股，等於15,000元就能網羅台灣的「護國神山」；前者已在5月12日募集準備上市，據傳累積額短短幾天就超越該投信前1檔熱賣的中信中國50（00752）、中國高股息（00882）；後者將在5月25日盛大募集，兩檔都讓投資人引頸期盼，《ETtoday新聞雲》記者也將兩者前5大持股、篩選方式、績效等1次整理。
中信臺灣ESG永續關鍵體ETF（00891）預計５月28日掛牌，以直接投資台灣半導體股現貨為主，單一個股權重不超過20%，前5大成分股分別是聯發科、台積電、聯電、聯詠、日月光，聯發科佔比最重；富邦台灣核心半導體ETF（00892）前5大成分股則為台積電、瑞昱、聯發科、聯詠、聯電。
被追問現在流行ESG，富邦集團最重視的也是公司治理，為何會選擇推出半導體ETF？富邦投信表示，近期無論是投資人、機構法人或是ETF發行商對ESG關注度日漸增加，富邦於2018年就已經率先發行台灣第一檔ESG相關ETF「富邦公司治理（00692）」，除此之外，富邦投信台股產品線也布局有台灣50指數的「富邦台50（006208）」、高股息相關之富邦臺灣優質高息（00730）、因子動能相關的富邦臺灣中小（00733）；2020年下半年開始，ETF發行商紛紛推出主題型ETF，不論是網路資安相關或者是5G議題相關等，富邦投信觀察，與市面上眾多主題型ETF與未來新興科技發展之技術息息相關的因素，皆為「半導體」，且台灣半導體產業之優勢與對於全球之高度重要性，因此富邦投信選擇籌畫發行台灣半導體產業相關ETF。
Sustainlytics ESG風險評分「半導體廠商涵蓋率最高」
比較兩者配息時間，富邦台灣核心半導體ETF（00892）的設計是採半年配，中國信臺灣ESG永續關鍵體ETF（00891）則是設定在每年1、4、7、10月進行季配息，至於半年調與季調整差別在哪？中信投信曾說明，在持股中晶圓代工龍頭企業就是每季配息，且預期未來可能有更多企業會選擇改為季配息，因此設定此檔ETF為季配息，也表示，00891未來的配息也可能包含資本利得，ETF團隊將視情況實現部分獲利，發還給ETF的受益人，若按目前募集與規劃時程，僅會錯過部分企業的除權息日期，影響不會太大；中信投信強調，基本上季調整會比較能跟上市場脈動，雖然說市場上有說法是季調整會導致周轉率較高，但據彭博回測過去3年資料，可發現週轉率最高約12.8%，並沒有特別高。
富邦投信表示，台灣核心半導體ETF（00892）追蹤之「ICE FactSet台灣核心半導體指數」指數調整頻率為每年4月及10月，指數使用的篩選條件為財務指標因子GPA（GPA=營業毛利／總資產），是採用台灣上市櫃半導體公司的年報資料，且台灣上市櫃公司需於每年3月31日前公布其年報資料，故指數訂定於每年4月之第4個星期五進行指數調整；另外，10月份指數調整將主要受到上市櫃公司之市值及流動性影響，以及成分股權重的重新訂定，由於指數篩選的財務指標因子採用的公司年報為每年3月底更新，無每季調整之需求，且指數調整次數過高將同時增加指數調整的交易成本，所以，指數調整次數過多也無益。
隨著台股人氣爆棚，台股ETF投資人數再創新高，原型台股ETF於4月底總投資人數突破145萬，永豐台灣ESG（00888）以單月新增2萬5682人，成長比例273.91%備受外界矚目，除了 00888，市面上熱門台股指數還有00878、00881等，兩檔ETF又在市場中佔有何種優勢？中信投信表示，與國泰5G的差別是，第一，中信關鍵半導體ETF指數篩選包含ESG；第二，高度聚焦半導體；與00878、00888差異在於除了持股高度聚焦半導體以外，主要是ESG篩選方式的不同，此檔採用晨星體系下的Sustainlytics ESG風險評分，半導體廠商的涵蓋率最高。
▲ESG評分機構比較。（圖／記者陳依旻製表，點圖可放大）
富邦投信表示，富邦台灣核心半導體ETF（00892）看好台灣半導體之產業聚落的競爭優勢，100%投資於台灣最核心的半導體產業公司，提供投資人參與台灣半導體產業行情，標的指數「ICE FactSet台灣核心半導體指數」除使用財務指標因子GPA（GPA＝營業毛利／總資產）嚴格篩選成分股，同時採用半導體價值鏈使指數完整涵蓋台灣半導體產業上、中、下游的競爭優勢；在看好台灣整體半導體的成長趨勢下，不將指數權重過度集中，分散於指數成分中的半導體產業公司，指數長期波動度小且績效佳，長期超過大盤逾2倍；此外，00892配息政策為每年配息兩次，兼顧息收與半導體產業成長的整體表現。
截至2030年台灣半導體產值仍有59%成長空間
近期台股因疫情劇烈震盪，但回想自疫情爆發，半導體產業就在遠端辦公、醫療、教育，有線無線通訊設備扮演重要角色，綜觀以上富邦投信、中信投信推出的半導體ETF都整涵蓋台灣半導體產業上、中、下游；中信關鍵半導體ETF經理人（00891）張圭慧日前說明「護國神山們前景依然晴朗」的兩大原因。
第一，目前半導體業者公布的第一季財報，多數公司獲利都創下同期歷史新高，不少半導體廠的訂單能見度更已達2023年，甚至為滿足市場需求，多家半導體廠商不斷上修今年資本支出，顯見前景樂觀；更長期的看，科技部預估截至2030年台灣半導體產值仍有59%成長空間；第二，台股這波震盪主要來自疫情升溫。
另外，根據WSTS預估，去年全球半導體市場年成長6.8%，今年隨汽車產業需求復甦明確，加上全球政府大力推行5G，AI產業急速發展，今年市場預計再度成長10.9%，台灣作為全球晶片的主要提供者，所以，護國群山們的前景展望仍相對晴朗。
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