投資級債券搶手 連18周淨流入

記者蔡怡杼／台北報導

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議維持保持貨幣政策不變，且由於就業市場表現欠佳，拖累美國十年期公債殖利率1日寫下1.64%的波段新低，法人表示，由於公債價格偏高，投資級公司債成為法人布局的重點，吸引資金連續18周淨流入。

合庫巴黎全球投資等級債券基金經理人蔡啟民表示，這一段美國公債殖利率的下滑，但投資等級公司債券指數利差並沒有進一步收斂，主要是反應企業獲利不如預期，以及總體經濟面的疲弱。

此外，第一季美國重要企業財報並未傳出太多令人驚豔的好消息，根據巴克萊證券最新報告指出，2013年以來已有35%的美國標準普爾500大企業調降未來盈餘展望，僅有14%企業調升盈餘展望。

蔡啟民認為，企業財報不如預期，可以解釋近期投資等級公司債券指數的利差仍在145個基本點附近、並未隨著指標公債殖利率下滑而進一步收斂。

蔡啟民指出，現階段債券布局重點在於，溫和偏弱的經濟數據、全球主要央行持續寬鬆貨幣政策，對於信用債券的價格將提供強力支撐，投資等級公司債券指數利差在未來3到6個月，可望處於區間盤整遊走，若企業獲利好轉，不排除啟動另一波利差收斂行情。