寬鬆政策不斷 彭淮南籲各國勿各自為政，以鄰為壑

記者蔡怡杼／台北報導

中央銀行總裁彭淮南參加亞洲開發銀行第46屆年會時指出，主要國家採取極度寬鬆貨幣政策的作法，並不能夠真正解決沉疴已久的經濟問題，且面對先進國家的接連寬鬆，亞洲新興經濟體首當其衝，建議在全球金融相互依存程度日增的情況下，各國政府不宜各自為政，應考慮寬鬆政策對其他國家的影響。

彭淮南表示，近年來先進國家經濟情勢不振，而政府債務比過於偏高或受自動減支的影響，財政政策可資運作的空間有限，難以有效提振經濟。在此情況下，先進國家乃相當依賴貨幣政策，也就是創造十分寬鬆的貨幣環境，拉抬股價、房地產市場與通膨預期；並使本國貨幣貶值，以提昇有效需求、刺激經濟成長。

彭淮南直言，刺激總體經濟在短期有其效益，但不能用以代替結構改革，且主要經濟體採取性質相同的寬鬆貨幣政策，既使得本已偏高的全球流動性更形泛濫，也使得已經十分脆弱的全球金融體系更加不穩定。

他指出，根據國際清算銀行的統計，2010年全球外匯市場每日交易總值達4兆美元，全球外匯交易絕大部分為市場參與者基於匯率預期、國際資產選擇等因素考慮下所進行的交易，不斷引發短期國際資本四處流竄，各國匯率也因而大幅波動。

且面對主要經濟體的量化寬鬆，亞洲新興經濟體首當其衝，既飽受國際資金流進流出的威脅，也不斷面臨匯率波動起伏的困擾。尤其自2012年底以來，主要國際貨幣價位波動幅度擴大，對新興經濟體的匯率，造成龐大的壓力，也引起國際社會發出對美元競貶的警告。

彭淮南認為，在全球金融市場相互依存程度日增的情況下，主要國家採取十分寬鬆的貨幣政策，會產生鉅大的負面外溢效果，各國政府不宜各自為政，應考慮對其他國家的影響。