先探投資週刊/江文勝:內資打開大悶鍋

大戶出手,股王大立光重登千元並啟動股王爭霸戰、集團股表態支持證所稅修正、投信認養中小型股漲勢剽悍、主力加持的低價股投機攻勢遍地開花、生技及資產股再現中實戶蹤影;雖然外資退場、指數結束波段攻勢,但從盤面個股的多空結構變化及資金流向來看,似乎隱約可嗅出睽違已久的本土資金重出江湖的味道。

【文/江文勝】

證所稅今年開始實施後,內資在台股操作表現意興闌珊,看到台股這波從七六八八點反彈到八四三九點,大漲七五一點過程中,外資期、現貨雙多成為最大贏家,內資受限於證所稅八五○○點鍋蓋,只敢場外觀戰,眼睜睜看著外資來去台股如入無人之境,心中自然悶到極點。

內資久悶 一掃怨氣

不過情況自五月中開始,隨著推動證所稅修法,八五○○點「天險」可望取消,悶了一肚子氣的內資,打開大悶鍋後終於有了宣洩的管道。

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儘管國際股市出現大震盪,外資在終結連二十買之後,出現停利落袋動作,對台股開始趨向觀望。但「內資們」卻在外資縮手之後,成為延續台股多頭重要火種的推手。觀察近期雖然大盤量能因外資買盤急凍而萎縮至七○○億元左右水準,但台股漲升內容結構卻有明顯差異。

像指數在五月八日大漲一○四點當天,因仍在外資主導行情中,拉的幾乎是權值股,收盤上漲家數與下跌家數居然只有二比一,大漲逾百點,但收黑家數不在少數,甚至漲停家數都僅十家左右。

反觀近期,外資退、內資進的過程中,常見盤中指數微幅震盪,但上漲家數遠超過下跌家數,漲停家數甚至高達數十檔,這是典型的內資、業內資金反撲的訊號。台股已被證所稅震傷,復原需要時間,本土資金餘悸猶存,當然進場的動作也會慢慢來,這是最近量縮的主因。

多頭集結 兵分六路

有別於外資行情,只要鎖定台股前二○大權值股即可,「內資」涵蓋範圍廣,雖然指數進入中段整理,但不占指數個股多頭卻遍地開花,內資反撲行情一波接一波,投資人操作的選擇性將更加多元化。

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內資若以資金來源約可歸納為六大種類,而這六大勢力多頭正以分進合擊方式,延續台股多頭續航力。

第一路軍以「集團軍」為代表。證所稅推動修法,六大工商團體表達肯定,集團股中最先跳出來表態的是焦家的華新集團。雙D產業翻身,彩晶從一·二元大漲到十五·八元更是箇中代表;華邦電也從三·八三大漲到十·一元。另和鑫表現亦可圈可點。除此之外,集團旗下的IC設計股新唐董監持股高達六一·一六%,受惠3D列印及遊戲機商機,籌碼夠集中,集團拉抬造勢可施力強度最高。

華新集團已作出最佳示範,近期包括東元集團、聯家軍、能率集團等也都有代表作;像聯家軍的聯電、聯詠、盛群,能率集團的捷邦能率集團今年剛接手的三洋電,應是接下來可留意的標的。

捷運新莊線最後二站丹鳳、迴龍履勘,最快可望於六月底全線通車,三洋電新莊泰山廠擁有二·三萬坪土地,這塊土地的格局相當方正,重要的是這塊地的兩端分別離兩條不同的捷運站出口相當近(機場捷運線及新莊線),是捷運通車題材下的最大的實質受惠股。尤其,今年剛入股的能率集團在土地開發的心態上,遠比之前日本三洋大股東更積極開放,在資產開發題材及集團概念,三洋電股價應有機會出現新格局。

另可成集團旗下做NB樞紐的鑫禾,將於下周一(六月三日)以六三·八元掛牌上市,超額認購高達二二六倍,勢必帶動整個集團氣勢。其中LED產業最壞谷底似乎已過,可成集團旗下生產LED的光鋐成立以來每年都維持獲利狀態,股價在低基期下,下周或有機會在鑫禾掛牌造勢帶動下轉強。

大戶精兵 擒賊擒王

第二路軍則是「法人正規軍」。像本土投信按照公司體制、法人投資思維邏輯選股,從趨勢性產業切入,包括橋椿、高林股、中興電、美律、台虹、達興、安可等,都是本土法人近期著墨較深的個股。其中橋椿股價創掛牌新高、美律股價欲小不易,正是本土投信傑作。

高林股結束了三年的大循環,受惠日本Juki庫存調整告一段落後開始回補庫存,吸引投信買盤進場。台灣成衣股從儒鴻、聚陽都已大漲,且成衣廠也都有增加生產線,對於工業用縫紉機的需求將增加,Juki股價半年來大漲一三三%;另一家同業伸興股價也來到一五○元的近三年新高。三年前Juki在三○元以上入股高林股一·四六%股權,雙方互為代工合作夥伴,整個產業景氣上來,高林股今年營運可望明顯優於去年。(全文未完)

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