大立光法說會前夕 亞系外資調高目標價至2500元

▲大立光明日舉行法說會。（圖／記者周宸亘攝）

記者廖婕妤／綜合報導

手機鏡頭大廠大立光（3008）今（12）日進行2021上半年盈餘除息，每股配息31.156元，早盤股價一度衝上2480元完成填息，不過隨後股價翻黑，一度下跌75元至2365元，呈現貼息狀態。而大立光也將在明（13）日舉行法說會，美系外資看法偏向保守，維持中立評等及目標價2400元；亞系外資則維持持有評等，調高目標價至2500元。

美系外資預估大立光2022年營收為新台幣482億元，每股盈餘為新台幣150.3元，且由於大立光過去一個月股價上漲18％，表現贏過台股加權指數，因此維持大立光「中立」平等，目標價2400元。

美系外資認為，由於新台幣表現強勁，加上美國智慧手機品牌有利的產品組合，大立光2021年第4季GM（模造玻璃）銷售額約為新台幣131億元，季增9％、年減15％，但比共識高3％。

亞系外資則將大立光2022年每股收益從新台幣153.87元上調至165.65元，比共識高出9％，以反映Android用戶選擇升級8P鏡頭，潛在的長期協議帶來更好的訂價，以及2022年下半年iPhone 14升級；另外維持大立光「持有」評等，目標價從新台幣2000元上調至2500元。

不過，亞系外資也指出，由於蘋果分散供應鏈策略，不太可能分配更多訂單給大立光，因為其鏡頭訂單市佔率已經達到50至60％，因此預計大立光2021年毛利率將為61.2％，創下近5年來的新低；若大立光不透過鏡頭領域提升市佔率，而是靠著音圈馬達（VCM）及下游模組等多元化發展，將會進一步使利潤惡化。