美國的「再工業化」政策，帶出了全世界產業機器人的大趨勢，從德國的庫卡股價大漲三倍、日本的發那科漲了二倍，我們也看到相關的供應鏈已經悄悄成為新主流。
【文／黃輝明】
向來被視為水火不容、高度競爭狀態的蘋果與谷歌，今年這兩大龍頭企業的執行長庫克與佩吉突然間有了共識，那就是把部分新產品的生產線拉回美國本土，顯然在美國總統歐巴馬的聲聲催促下，美國「再工業化」政策開始發揮效益。
事實上，不光是只有蘋果、谷歌有動作，其他像是福特、日產、寶馬、聯想、三星、三菱核能系統、沃爾瑪，甚至是歐洲的空中巴士等企業，也陸續在美國本土設新製造生產線；只是這些新的生產線，不再依賴廉價的勞動生產力，取而代之的是機器人的自動化生產流程。
產業機器人當紅
根據統計，二○一一年全球機器人銷售收入較上一年度成長超過三成五，創下五十年來新高，我們在需求端看到了越來越明朗的趨勢；而從供給端包括德國的KUKA、瑞士及瑞典的ＡＢＢ跨國集團，以及日本的FANUC，這三大機器人龍頭企業的業績與股價同步上揚的同時，似乎可以解讀一個被大家忽略的新興產業正開始崛起！
其中，顧名思義產業機器人當然就是在製造業生產線上的自動化設備之一，同時也是一個國家製造業先進程度的指標；像是在日本及韓國平均每萬名員工就配置多達三五○台多用途機器人，這是全球製造業國家當中密度最高的區塊；其次是德國每萬名員工配置超過二五○台機器人。至於美國平均則是每萬名員工搭配一三○台機器人。
而中國從十二五計畫之後開始加速追趕製造業自動化程度，區域銷售量年增率超過五成以上，大幅超越美國的四三％、德國的四○％以及日本的二七％，看起來中國有成為後起之秀的味道。
不畏歐債庫卡股價大漲三倍
正因為市場的需求持續成長，KUKA這幾年的業績也正以驚人的速度往上成長，○九年全年營收為九億歐元是這幾年的最低點，一○年跨過十億歐元的門檻，去年全年營收是十七億歐元，彭博社的資料預估今年全年營收上看十八億歐元；也就是說短短的四年之內，KUKA的營收成長一倍，盈餘也從○九年的虧損每股二．九六歐元，到今年預估每股獲利有挑戰一．九六歐元的實力。
營收與獲利飛快的成長，反應在股價的表現上，當然更是犀利，KUKA的股價從○九年低潮的八．七歐元起漲，今年創下歷史新高來到三八．五歐元，區間漲幅高達三．四倍。
另外，橫跨瑞士與瑞典兩國的ＡＢＢ集團，也是全球機器人產業的指標之一。○九年以來集團營收成長達三成，集團在美國掛牌的ＡＤＲ同樣在這段期間，股價也從十一美元漲到二二美元，區間漲幅也高達一倍之多。
回頭去看過去幾年日圓升值最可怕的時期，發那科的年營業額持續從二五三四億日圓成長到五三八五億日圓，每股獲利從一八七日圓增加到七○九日圓，在日本最低迷的景氣當中仍然一枝獨秀。有這麼強勁的基本面，股價的表現當然亮眼，從近年的低點四八○○日圓起漲，今年更是來到歷史新高的一七四六○日圓。
法人方面表示，日圓進入長期趨貶的走勢之後，發那科的競爭力大大提升，而且亞洲又是這幾年產業機器人需求最殷切的區塊，拉長時間點來看，發那科的爆發力肯定值得期待。
中國政策加持機器人產業
相較於產業機器人的高單價，服務型機器人這幾年崛起的速度也很快，而且這一類機器人從過去國防、救災、醫療等領域，開始往家庭事務、娛樂、居家照護等功能延伸，iRobot（IRBT）就是這幾年快速竄起的家庭事務機器人公司，股價創下歷史新高，本益比高達四○倍，顯然這個區塊吸引了投資市場的目光。
比起美、日、德等市場對於機器人的發展起步較早，中國在十二五計畫當中，特別點名對於機器人產業的重視，ＩＦＲ也指出全世界工業機器人市場前景看好，而中國的產業機器人將會在二○一四年成為全球需求量最大的單一市場。(全文未完)
全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1731期
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