地表最強分析師點破蘋果1絕招 iPhone 14鏡頭誘3供應商殺價搶單

▲iPhone 14 Pro Max相機將更向外凸起。(圖/取自AppleInsider)

▲郭明錤發文指出,鏡頭模組供過於求造成廠商殺價搶單,就是蘋果最想要的結果。(示意圖/取自AppleInsider)

記者高兆麟/綜合報導

地表最強蘋果分析師郭明錤今日發文,分別從蘋果、舜宇光學、大立光與玉晶光四家廠商角度,分析舜宇成為iPhone 14最大廣角鏡頭供應商,郭明錤認為,這種供過於求造成殺價競爭的局面,就是蘋果想看到的,而舜宇未來不論取得蘋果何種訂單,都會以成為主要供應商為目標。

郭明錤表示,從蘋果角度來看,iPhone 14系列廣角鏡頭在2H22總產能 (舜宇光學+大立光+玉晶光) 達1.5億顆以上,顯著高於iPhone 14系列需求 (2H22出貨量約9,000萬部)。這種供過於求的局面就是Apple想看到的。Apple是顯著降低廣角鏡頭供應風險與成本的最大贏家。在可見未來,Apple將藉由提升舜宇光學份額以降低鏡頭成本。

[廣告]請繼續往下閱讀...

從舜宇的角度來看,在Apple供應鏈佔比顯著提升,可望改善長期客戶組合,並降低經濟景氣循環/季節性對公司的負面影響。且在舜宇光學積極擴產後,憑藉成本優勢成為iPhone 14系列廣角7P鏡頭最大供應商。

郭明錤認為,舜宇光學的Android訂單顯著不如預期,故須積極取得Apple訂單來降低Android事業對營收與利潤的負面影響。

舜宇光學的新款iPhone鏡頭出貨在2H22將顯著年成長約1,200% 。舜宇光學在2H21僅供應較低階的廣角7P鏡頭 (用於兩支較低階iPhone 13),且供應比重僅為8–10%。

若舜宇光學能憑藉價格戰取得iPhone潛望鏡訂單,對Apple與舜宇光學是雙贏。郭明錤預測該公司最快在2024年可能取得iPhone潛望鏡的鏡頭訂單。從iPhone 14系列的廣角鏡頭例子看,可見未來只要舜宇光學取得任何新Apple訂單,應該都是以成為主要供應商為目標。

從舜宇光學廣角鏡頭市占顯著提升對大立光與玉晶光的影響進行分析,郭明錤表示,大立光與玉晶光的2H22獲利壓力,來自利潤最好的廣角鏡頭訂單流失與價格戰。長期而言,在iPhone出貨穩定下,大立光與玉晶光的iPhone事業獲利將因舜宇光學的iPhone訂單成長而放緩。

郭明錤表示,與玉晶光相較,大立光因良率較高故獲利受到的負面影響較小。因iPhone鏡頭產值增加且其他訂單成長,大立光與玉晶光的營收仍可維持成長,但關鍵在於其他訂單能否有助於改善毛利率/獲利。

從大立光角度來看,郭明錤認為大立光為長焦鏡頭主要供應商且ASP較高。因長焦鏡頭利潤僅次於高階廣角鏡頭,且長焦鏡頭2H22出貨量因iPhone 14 Pro系列佔比提升而成長,故大立光的長焦鏡頭獲利成長能抵銷廣角鏡頭獲利下降的壓力。

郭明錤也預估iPhone 14 Pro系列的長焦鏡頭出貨在2H22可成長25–30% YoY (vs. 2H21的iPhone 13 Pro)。

至於玉晶光的部分,郭明錤認為玉晶光的挑戰在於獲利而非營收。大立光雖廣角鏡頭市占率顯著下降但仍保有高毛利率。相較之下,玉晶光的廣角鏡頭訂單則是ASP與市占率都同時下降。即便Meta在2H22的新款頭戴Quest 2 Pro的訂單先前已砍50%,但玉晶光的營收仍能明顯受益於高ASP (Pancake+與mini-LED貼合),但值得注意的是Quest 2 Pro的毛利率顯著低於iPhone訂單。
 

關鍵字: iPhone 14郭明錤大立光舜宇蘋果玉晶光

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

快訊/「最懂海的男人」顏益財突閃辭 台驊控股董座張立秋接任

快訊/「最懂海的男人」顏益財突閃辭 台驊控股董座張立秋接任

台驊控股(2636)今日公告,素有「最懂海的男人」稱號、董事長顏益財今主動辭任董事長暨董事職務,並將以「創辦人」身份繼續支持集團長遠發展,不過,顏益財仍是台驊國際物流董事長,至於台驊國際控股新任董事長一職,將由張立秋接任。

2024-11-07 17:34

今年「大到不能倒」銀行名單出爐! 中信銀等6家連莊

今年「大到不能倒」銀行名單出爐! 中信銀等6家連莊

金管會於今(7)日公布今(2024)年度系統性重要銀行(D-SIBs)名單,維持與去年相同,為中信銀、台北富邦商業銀、國泰世華銀、合作金庫銀、兆豐銀以及一銀等6家銀行。

2024-11-07 17:35

台積電安啦! 川普不撤銷晶片法案可望保留大部分內容

台積電安啦! 川普不撤銷晶片法案可望保留大部分內容

根據外媒CNBC報導,專家表示,下一任美國總統川普不太可能撤銷拜登政府的《晶片和科學法案》,儘管他在該法案上曾發表了反對言論。 而這項立法激勵晶片製造商在美國建立製造工廠,成為選舉週期最後一個月的爭論焦點。

2024-11-07 16:27

89萬股民淡定!00940一張配40元 一日填息

89萬股民淡定!00940一張配40元 一日填息

擁有89萬股民的元大台灣價值高息(00940)今(7)日除息0.04元,今日以9.47元開出,較除息參考價9.46元高出0.01元,開盤一度陷入貼息最低報9.45元,不過隨後買單湧入,9點04分股價攀升至9.5元,係為上市以來第5次填息,同時也是第3次除息日就填息,股利將於12月2日發放。

2024-11-07 14:11

台塑四寶前10月營收「僅南亞雙增」 台化前10月年增7%

台塑四寶前10月營收「僅南亞雙增」 台化前10月年增7%

台塑四寶今(7)日公告10月營收,四寶10月合併營收為1106.79億元,月減6.9%、年減16.9%;累計今年前10月合併營收為1兆2341億6600萬元,年減2.3%。其中,僅南亞(1303)10月營收年月雙增,台化(1326)前10月營收成長近7%。

2024-11-07 15:57

川普效應!防日圓貶過頭 日央下月提前升息機率增加

川普效應!防日圓貶過頭 日央下月提前升息機率增加

美國前總統川普強勢回歸引發美元強勢反彈,市場預期日本政府和日本央行(BOJ)為了避免日圓貶過頭,提前在12月升息,防止日圓再度回到30年低點。

2024-11-07 15:56

川普重返白宮!台經院示警「4大政策」急轉彎 明年景氣添變數

川普重返白宮!台經院示警「4大政策」急轉彎 明年景氣添變數

台經院今天公布最新經濟預測,上修今年經濟成長率至4.03%,估2025年成長3.15%。台經院景氣預測中心主任孫明德認為,雖然明年成長放緩,復甦將更為全面且均衡,不過川普重返白宮,可能推出較極端政策,進而影響台灣貿易表現,成為重要不確定性。

2024-11-07 12:23

川普勝選「比特幣飆升10%」 達76052美元新高

川普勝選「比特幣飆升10%」 達76052美元新高

在美國大選結束後,前總統川普再次入主白宮,比特幣週三也跟著上漲,創下歷史新高,根據 Coin Metrics 的數據,彼特必價格在觸及76493.86美元的新紀錄後,最後上漲9%至約76052.66美元。

2024-11-07 10:15

雲豹能源遭經長轟「炒股」 盤中跌逾8%失守200元

雲豹能源遭經長轟「炒股」 盤中跌逾8%失守200元

受到經濟部長郭智輝在立法院詢答時指「炒股」影響,雲豹能源(6869)今(7)日早盤急跌逾8%,失守200元大關,最低來到190元,為近5個月以來新低。

2024-11-07 10:08

MSCI台股全球標準成分股納鈊象2檔 小型成分股增萬潤11檔

MSCI台股全球標準成分股納鈊象2檔 小型成分股增萬潤11檔

指數公司MSCI(明晟)今(7)日凌晨公布11月季度調整結果,全球標準指數新增鈊象、健策2檔台灣成分股,剔除華邦電;小型指數新增萬潤、台灣精銳等11檔,刪除國光生、璟德等23檔台灣成分股,調整結果於11月25日收盤生效。

2024-11-07 10:16

讀者迴響