▲法人表示，通膨逐漸退燒，投資等級債、科技股有望回春。（資料照／記者湯興漢攝）
記者陳依旻／台北報導
除了元大台灣50（0050），國泰投資級公司債ETF（00725B）與國泰北美科技ETF（00770）將於1月30日除息，投資人最晚只要在1月17日前持有或買進，法人分析，隨著2023年初通膨緩解趨勢確立後，投資等級債與科技股的價值已浮現，在台股封關前夕，建議可留意兩大投資標的，並抓住本次配息的機會，納入息收為資產提供下檔保護，如皆可參與本次配息。
根據美國勞工部上週（1月13日）公告，2022年12月消費者物價指數（CPI）年增率為6.5%，符合市場預期，也是自去年年中達到高峰以來，連續第6個月下滑，通膨壓力降溫趨勢明確，加上費城Fed總裁哈克（Patrick Harker）釋放鴿派訊息，法人認為，接下來升息速度降至1碼是合宜的，科技股、投資等級債有望回溫。
國泰投資級公司債ETF（00725B）基金經理人林盈華表示，根據CME FedWatch資料指出，截至1月12日，聯邦基金期貨投資人預測下次升息1碼可能性已高達94%，可預期2023年升息速度較2022年趨緩，金融環境有利於債券投資。
布局方向建議留意具有「長天期」與「高評級」兩大特點的投資級公司債ETF，主因依據過去經驗顯示，在通膨確定觸頂後，不論後續景氣走向如何，超長天期美國公債利率普遍往下行，資本利得空間有望浮現；選擇高評級，則是因為此類公司財務體質良好、景氣下行抵禦能力強，只要不出現例如金融海嘯時期的系統性風險，其發行的投資級債劵價格普遍能跟隨美國公債上漲。
除了債券市場有利可圖外，股市也在美國通膨數據放緩的消息激勵下，四大指數有所反彈。國泰北美科技ETF（00770）基金經理人林淑娟分析，金兔年科技股有機會旋風再起，由於去年利率敏感性高的科技股遭遇逆風，惟觀察Fed今年第1季後有機會放慢升息步調，有利科技股評價修復。
以國泰北美科技ETF（00770）所追蹤的標普北美科技指數為例，回顧近20年來每逢大跌後，隔年大漲機率相對高，且在股市大多頭時也多有漲勢，由於該指數成分股涵蓋Microsoft、Apple、Google、Amazon等國際巨頭，以及多家元宇宙、雲端娛樂、Fintech等科技股，以軟體服務為主，約佔70%，其產業毛利相對高，適合投資人長線參與。根據Bloomberg資料，將近10年（2013年9月30日到2023年1月5日）的時間裡，標普北美科技指數長期含息報酬達272.24%，表現更勝Nasdaq綜合指數的173.24%。
但國泰投信也提醒，投資人參與ETF配息時，應留意配息率並不代表ETF的報酬率，過去配息率也不代表未來配息率，且配息率也會因市場狀況及經理公司配息政策，使得每次配息金額有所不同，甚至有單次配息率衝高的情形。
此外，在買進債券ETF前，也宜留意折溢價情況，若溢價情況較大，代表要付出較高的買進成本，可能因此吃掉未來預期可獲得的債券收益率，不可不慎，折溢價相關資訊可透過證交所平台進行查詢與了解。惟對於債券ETF商品而言，債券指數持有至到期收益率，並非必然表示基金之實際配息率，投資人可多參考ETF發行公司官網關注實際配息資訊。
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