通膨警報投資布局 法人建議TIPS基金撐保護傘

▲▼受美國聯準會釋出升息放緩的訊息激勵,美國四大股市勁揚,台股今日同步跟漲開盤即突破15000點大關。(圖/記者湯興漢攝)

▲通膨嚴峻法人:TIPS基金為核心資產加一道防護傘。(示意圖/記者湯興漢攝)

記者陳依旻/台北報導

通膨仍嚴峻、Fed鷹聲再起,但民眾對股市樂觀程度創下13個月以來新高,專家今(20)日建議,投資人不妨將升級版的美國公債—TIPS納入投資組合,為核心資產加一道防護傘。

主計總處2月9日公布的1月消費者物價指數(CPI)年增3.04%,再見「3字頭」超乎原先預期,即使是剔除蔬菜、水果及能源後的核心CPI年增2.98%,更是寫下171個月新高,法人表示,這數據反映通膨情勢仍未明顯降溫,加上美國聯準會將放緩升息步調,公債多頭行情可期。

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素有「庶民指標」的國泰金國民經濟信心報告今日上午出爐,最新調查顯示,不僅民眾對股市指數創下13個月來的新高,且有29.5%民眾想要將解定存,將現金轉入股票投資。

法人指出,觀察2012年以來美國通膨連結公債(TIPS)及美國公債績效表現,除通膨較低的年度情況下,TIPS表現多數時候不亞於一般美國公債。

此外,美國CPI年增率在21世紀以來,數次大幅高於代表美國未來10年預期通膨率,顯示市場對於中長天期的通膨預期(breakeven inflation)往往過於保守,導致債券投資的成效可能不及原先的投資規劃,此時,TIPS適合對於未來通膨看法中立的投資人,可幫助投資人免於低估或高估中長期的通膨走勢,避免因錯估未來的通膨趨勢而減損債券的投資價值。

富邦投信表示,這也是近期推出追蹤彭博美國通膨連結債指數的「富邦美國通膨連結公債指數基金(本基金配息來源可能為本金)」的原因之一。

富邦投信說明,雖然美國通膨連結公債之市場流動性低於一般美國公債,但與美國投資等級公司債相當,且優於新興市場美元債券及美國非投資等級公司債,因此,TIPS基金非常適合作為核心資產。

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富邦投信進一步補充,此檔是台灣境內第一檔TIPS基金,今日起展開募集,該基金計價幣別有新台幣及美元,並分為累積型及配息型,將採季配息。成分為美國發行之通膨連結公債(TIPS),其信用評等必須由三大信評機構-穆迪(Moody’s)、標準普爾(S&P)、惠譽(Fitch),至少其中兩家信評機構評定為投資等級(Baa3/BBB-/BBB-或更高),故其信評相當於美國公債等級之高信評。

關鍵字: 富邦投信基金台股

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