升息壓力仍大！指標2年、10年期美債創42年來最嚴重「倒掛」

▲市場預期聯準會（Fed）升息步伐加大。（圖／路透）

記者吳珍儀／綜合報導

受到通膨降溫速度緩慢影響，市場預期聯準會（Fed）升息步伐加大，連帶影響債市表現，2年期、10年期公債殖利率因此上演「倒掛秀」，學者預期經濟衰退風險更高。

紐約債市2年期公債殖利率大幅彈升9.2個基點至4.887%，創2007年7月17日以來新高，美國10年期公債殖利率盤中也突破4%、來到4.01%，為2022年11月以來首見。10年期減2年期公債利差擴大至負89.3個基點，創1981年10月2日跌至負96.8個基點以來最嚴重「倒掛」，經濟衰退風險也隨之增加。

正常殖利率表現應該是「天期短利息低、天期長利息高」，但若市場對長期前景感到恐慌，會寧可搶短不留長，造成短天期債券殖利率超過長天期債券的行情，自1900年以來，2年期與10年期殖利率曲線倒掛29次，其中22次出現經濟衰退。在過去6 次衰退中，經濟衰退在殖利率曲線倒掛後6到36個月開始。