▲野村投信建議投資人一定要將債券納入投資組合中，並且可以占較大的比重。（圖／野村投信提供，下同）
記者林雅惠／綜合報導
美國聯準會（FED）於美東時間3月22日宣布升息1碼，聯邦資金利率目標區間來到4.75%～5%，符合預期，Fed公布的點狀圖顯示，多數決策官員預期接下來只會再升1碼，暗示升息已接近終點。
野村投信表示，美國通膨已見頂回落，但要降到美國聯準會（Fed）可以接受的水準，還有一段路要走，再加上中國經濟重啟可能略為推升通膨，預計聯準會從暫停升息轉為降息要到2024年比較有機會。
不過從2006年、2018年近兩次美國聯準會（Fed）升息經驗來看（見下圖），新興企業債、全球非投資級債、次順位金融債、新興主權債及全球可轉債等指數漲幅超過1成，其他債券指數也都有不小的漲幅，可見一旦暫停升息，即便還沒開始降息，各債券指數的反彈速度和幅度都相當可期。
因此，野村投信建議投資人一定要將債券納入投資組合中，並且可以占較大的比重。更重要的是，經歷2022年市場亂流，債券殖利率進入甜蜜點，即使是防禦型的投資級債、金融債，殖利率在短短一年時間都大幅上升，以野村基金(愛爾蘭系列)全球多元收益債券基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）為例，整體投組殖利率也從2.4%上升到6.1%，可見債券投資價值的甜蜜點浮現，現在正是進場逢低承接相對高殖利率債券的最佳時機。
不過，對一般投資人來說，投資債券的難度較高，想要參與債券的投資利基建議直接投資債券基金，特別是包含多元債券的基金，其投資內容除了涵蓋一般常見的公債、投資級債，還可以投資金融債、新興債及可轉換債券，全面網羅收益機會。
除了債種多元，投資操作的靈活度也很重要。有別於一般債券型基金投資比例一成不變，野村（愛爾蘭）全球多元債可以透過債種變化和公債期貨操作，彈性靈活的調整投資組合，過去基金整體存續期間約介於-2到8年，就是快速因應利率變動的環境，積極應對的最好例子。
因為投資操作靈活有彈性，不擔心受到市場短暫事件影響而衝擊基金績效，觀察野村（愛爾蘭）全球多元債自成立以來的7個完整年度中，只有2022年因為烏俄戰事的黑天鵝事件牽連下跌，其它6個年度的表現皆為正報酬。另外特別值得一提的是，2018年與2021年，面對美國聯準會（Fed）緊縮政策，理柏同類型基金難免走跌，但仍然獲得正報酬，這也說明了為什麼這檔基金深獲國際專業法人認可，並能夠成為晨星優等生。
2023年全球經濟仍充滿不確定性，一有風吹草動則市場震盪加劇，投資人若想要掌握較為穩健的收益，則要更留心於債券的投資機會，從評價面還有技術面來看，現在都是最佳的進場時間點。接下來就把投資的事情交給基金專家，讓專家來代為挑選多元債種組合，創造長期多元收益。
了解更多野村(愛爾蘭)多元債►https://www.nomurafunds.com.tw/event/2021GDBF/
（野村投信贊助刊登）
野村證券投資信託股份有限公司｜110615台北市信義路五段7號30樓（台北101大樓）｜客服專線：（02）8758-1568｜野村投資理財網：www.nomurafunds.com.tw
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書（投資人須知）。有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金公開說明書及投資人須知，本公司及銷售機構均備有基金公開說明書（或中譯本）或投資人須知，投資人亦可至境外基金資訊觀測站中查詢。基金投資風險包括但不限於類股過度集中之風險、產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險、與其他投資風險等，請詳見基金公開說明書(投資人須知)。依金管會規定，境外基金投資大陸地區有價證券不得超過該基金資產淨值之20%，投資人須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。本基金涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。本基金可投資於可轉換公司債，由於可轉換公司債同時兼具債券與股票之特性，因此除利率風險、流動性風險及信用風險外，還可能因標的股票價格波動而造成該可轉換公司債之價格波動，此外，非投資等級或未經信用評等之可轉換公司債所承受之信用風險相對較高。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至本公司網站（www.nomurafunds.com.tw）查詢。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金買賣係以投資人自己之判斷為之，投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益，且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭，台端得先向本公司申訴，如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時，得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。債券投資風險尚包括債券發行人違約之信用風險、利率變動之風險等風險。本基金可能對不同計價幣別進行一定程度之避險，投資人將承擔基金投資標的對不同計價幣別之匯率波動風險。投資人以其他非本基金計價幣別之貨幣換匯後投資本基金，須自行承擔匯率變動之風險。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。野村投信為野村基金（愛爾蘭系列）在台灣之總代理。【野村投信獨立經營管理】AMK01-230400002
讀者迴響