先探/快節奏選股 Q3趨勢剖析

(圖/先探投資週刊提供)

端午長假後,台股出現急漲後的獲利了結賣壓,實屬正常,惟台股資金澎湃是優勢,進入第三季,AI利多題材與次產業庫存調整利空並存,分清楚長多與短多產業投資,就能立於不敗之地。

文/林麗雪

拜AI投資浪潮之賜,土洋機構法人積極卡位相關供應鏈,科技基金績效第二季表現搶眼,今年以來累計平均報酬高達三至六成不等,多數投資人資產都豐收,不過,瞬間飛升的高報酬,隨之而來的獲利了結賣壓也開始浮現,端午長假後,資金交易開始縮手,儘管AI引領全球進入全新的投資格局趨勢相當確定,但大型機構經理人坦言,短線台股急漲後,需要進入震盪整理,方能以時間換取空間,惟包括AI、電動車、充電樁等長多產業,可以靜待第三季拉回後逢低買進,卡位中長多趨勢,而第三季將迎來出貨旺季的消費性電子產品,及部分庫存已經明顯改善的製鞋紡織等傳產股,在沉寂許久之後,若能吸引澎湃熱錢進駐,或有短多交易機會。

長多產業等拉回買進

[廣告]請繼續往下閱讀...

熱錢簇擁追逐下,台股歡騰奔上一萬七千點之上,不管是共同基金或是ETF,第二季績效都大噴發,有操盤人私下不諱言地說,「近期投資人獲利了結贖回的壓力不小,為因應投資人贖回,儘管看好AI發展的長期趨勢,短線也不得不調節手中持股」,法人短線站在賣方,台股也將進入一段時間的整理期。

上半年的AI投資浪潮,來得又急又猛,從IP矽智財、半導體晶圓代工到伺服器組裝及相關零組件,包括ABF載板、散熱、機殼、電源供應器,到最近凌厲補漲的導軌產業,AI概念股在資金蜂擁而入下,漲勢一路擴散,且一波到頂,市場評價都已樂觀地用二○二四年的獲利作為計算基礎,野村投信國內股票投資部主管姚郁如直言,AI帶動科技股進入新投資格局,這不僅將持續多年,且在可預見的未來,確實可看見半導體產值飛躍成長,但短中期現況是,很多個股的業績並未見到顯著起色,上游半導體進入庫存調整模式,伺服器產業亦然,好消息是市場靜待AI應用及新平台在下半年帶動產業復甦,伺服器庫存有望在去化後好轉,產業再下調的空間不大,然恢復強度仍有待觀察。

股票大漲,不代表基本面就沒有問題,根據凱基針對台股各產業族群的庫存水準調查顯示,包括電競/板卡、大尺寸面板、砷化鎵、被動元件等產業庫存雖已較高峰時期明顯下滑,但除了大尺寸面板、被動元件的庫存已接近正常水準外,砷化鎵庫存天數仍高達一六○~一七○天,距離正常水準的一二七天仍有相當大的一段距離,伺服器、記憶體及手機的庫存天數則不減反增,顯示相關供應鏈仍有一定的去庫存壓力,進入第三季,企業基本面仍要備受檢視。

台股的AI利多題材與庫存調整利空並存,自然讓許多投資人無所適從,因為對經濟成長的擔憂過度減碼股票,以致於沒有跟上這波上漲的大型機構法人,也不在少數,但錯過就是錯過了,股票有漲就有跌,包括國泰、野村等大型機構法人都認為,下半年市場對於景氣衰退、通膨的擔憂還是會回來,並進一步造成股市震盪,那時候就是逢低買進中長多趨勢股票的時候。

談AI產業泡沫言之過早

[廣告] 請繼續往下閱讀 ...

不過,這一波AI股的急漲,亦有不少投資人擔憂,AI股是否已瘋過頭,甚至出現泡沫說,對此,大型機構法人的看法可不是如此,野村投信海外投資部主管呂丹嵐根據美銀美林全球投資人策略研究的報告指出,跟歷史上歷次出現的資產泡沫相比,這波的AI熱,仍在非常初始的Baby bubble階段,全球人工智慧運算龍頭大廠輝達(NVDA.US)股價在大漲三成之後,本益比卻下降,這都在在顯示AI的投資浪潮非僅夢想,而是有實質獲利支撐,談泡沫恐怕言之過早。

根據美國半導體行業協會(SIA)的研究指出,AI結合物聯網所帶動的半導體需求浪潮,將是半導體產業第四波的成長循環,不僅是史上最大,預估至二○三○年全球半導體營收將攀升達一兆美元,較二○二二年的五七三○億美元成長近倍,威力將非同小可。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2254期精彩當期內文轉載》

(圖/先探投資週刊提供)

關鍵字: 先探投資週刊

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

美超微交財報急漲 驚見梁見後夫婦賣股套現1.52億元

美超微交財報急漲 驚見梁見後夫婦賣股套現1.52億元

AI代表性公司美超微(Super Micro)近期才在順利交出財報、可望免除停牌下市危機的利多下股價走揚,但美超微創辦人梁見後與梁妻、身兼共同創辦人和高級副總裁的劉秋珠(Sara,Chiu-Chu Liu)本周卻出售自家持股,夫妻聯手賣美超微持股,套現約台幣1.52億元。

2025-03-02 09:59

估值修復潮來了! DeepSeek帶動陸、港科網股漲勢

估值修復潮來了! DeepSeek帶動陸、港科網股漲勢

DeepSeek年前橫空出世,帶動香港恒生科技股表現,今年以來累積漲幅更達33.25%,新光恒生科技指數基金經理人詹佳峯表示,恒生科技指數年後這一輪上漲,主要受益於DeepSeek帶來AI技術突破,若結合陸港科網龍頭股本身條件,未來AI結合百工百業,迎來AI+互聯網、AI+電動車、AI+個人電腦等新商業模式,將能為企業帶來價值重估、股票評價回升等中長期投資契機。

2025-03-02 06:05

3月電業、工業用戶「天然氣價調漲」 液化石油氣凍漲

3月電業、工業用戶「天然氣價調漲」 液化石油氣凍漲

台灣中油宣布,3月份民生用戶天然氣、家庭用液化石油氣(桶裝瓦斯)、工業用丙烷、丁烷、混合丙丁烷及車用液化石油氣價格皆不調整;惟電業用戶氣價調漲3%、工業用戶氣價平均調漲10%,調整後仍低於成本,其他未調足部分持續由中油吸收。

2025-03-02 06:00

台積電再生電子級異丙醇 碳足跡減少9.7%

台積電再生電子級異丙醇 碳足跡減少9.7%

為實踐資源循環零廢棄願景,晶圓代工龍頭台積電(2330)推動「電子級化學品回收計畫」,將製程產出的廢棄資源轉製為符合品質標準的產品重回廠內使用,繼開發電子級四甲基氫氧化銨、環戊酮後,進一步與供應商合作針對異丙醇(IPA)廢液處理流程研發雙循環回收機制,除成功再製電子級異丙醇,亦將回收過程產生的廢水純化分離後回用於冷卻水塔,打造搖籃到搖籃的綠色循環體系。

2025-03-02 06:00

中鋼運通代總經理林錦駿真除 公司去年獲利約25億元

中鋼運通代總經理林錦駿真除 公司去年獲利約25億元

中鋼旗下的小金母中鋼運通,去年11月底總經理許健明退休後,遺缺由副總經理林錦駿暫代,今(1)日公司官網PO出林錦駿真除訊息。中運集團資本額42.25億元,去年集團營收約196億元,獲利約25億元,本業獲利率高於前年,但因前年有出售舊船利益,獲利達30億元。

2025-03-01 17:17

美股跌勢未止!華爾街大鱷曝3悲觀理由 修正持續一年

美股跌勢未止!華爾街大鱷曝3悲觀理由 修正持續一年

知名華爾街大鱷、對沖基金Point72創辦人Steven Cohen警告說,關稅、移民減少和政府效率部門(DOGE)成本削減可能導致美國經濟成長在下半年明顯放緩,同時他也認為,股市雖不會出現「災難性」的後果,但修正趨勢可能只會持續一年,市場上獲利最豐厚的階段已經過去,如果股市大幅修正也不足為奇。

2025-03-01 12:37

領獎倒數!5張9-10月千萬發票無人領 最低花54元買飲料

領獎倒數!5張9-10月千萬發票無人領 最低花54元買飲料

2024年9-10月期有5張千萬特別獎得主沒有現身領錢,不乏超商、賣場消費開出,其中最低只花54元買飲料就中獎,下周三(3月5日)就要到期,財政部呼籲得獎者不要錯過領千萬大紅包的機會。

2025-03-01 11:39

英特爾再推遲俄亥俄州晶圓廠完工時間 還要等5年

英特爾再推遲俄亥俄州晶圓廠完工時間 還要等5年

晶片製造龍頭英特爾(Intel)一再推遲俄亥俄州晶圓廠的完工時間,此前已從2025年推遲至2027年,該公司宣布再度調整時程表,最早要等到2030年才會完工。

2025-03-01 10:38

關稅、俄烏停戰成焦點 法人建議美國平衡基金布局抗市場紛擾

關稅、俄烏停戰成焦點 法人建議美國平衡基金布局抗市場紛擾

統計2月以來台灣金管會證期局核備的965檔境外基金(股、債均含)平均上漲1.12%,其中,687檔股票型基金平均上漲0.99%,261檔債券型基金平均上漲1.48%(理柏資訊,台幣計價至2/26),富蘭克林證券投顧表示,美國總統川普開啟關稅戰,時間點主要落在3月至4月初,預期在關稅政策明朗前市場欠缺方向,建議以美國平衡型基金及債券型基金為核心,度過波動期。

2025-03-01 06:05

SCFI連7黑!歐洲線反彈 美國線仍跌逾10%

SCFI連7黑!歐洲線反彈 美國線仍跌逾10%

最新一期SCFI運價指數連續7周走跌,本周下跌79.79點或5%至1515.29,其中,歐洲線止跌反彈,美國線仍跌逾10%,今年變數較大,歐洲線貨量相對減少,但具體還是要根據市場貨源情況和運力來判定。

2025-03-01 06:00

讀者迴響