Fed會議紀錄轉鷹 一表秒懂債券甜蜜進場點

▲新台幣鈔票。(圖/記者陳瑩欣攝)

▲資金流向債券,圖為新台幣點鈔示意畫面。(圖/記者陳瑩欣攝)

記者蕭文康/台北報導

美國聯邦準備理事會(Fed)公布的 11 月會議紀錄顯示,釋出「鷹」派訊號,不過市場多認為美再升息機率近乎零,此時債市投資價值優於股市,根據統計,暫停升息前3至6個月開始布局債市,並持有1年、2年、3年的報酬率,皆有不錯的報酬。

▲債券甜蜜點分析。(圖/資料來源:Bloomberg、中國信託投信整理,2021/01~2023/10。)

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▲債券甜蜜點分析,可點圖放大。(圖/資料來源:Bloomberg、中國信託投信整理,2021/01~2023/10。)

Fed在公布的 11 月會議紀錄顯示,負責制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)所有委員會中都認為,為了對付通貨膨脹,維持高利率「一段時間」是適當的。

巴菲特旗下波克夏公司的最新資產配置來看,第三季股票部位由68.3%降至64.6%,為其連續4季減碼股票部位,長債部位小幅加碼至4.5%,而短債部位則由18.8%上升至25.6%。中國信託投信說,隨著殖利率進入高峰,巴菲特可能認為債市投資價值優於股市,持續增持短債。

中信美國公債0-1(00864B)經理人張瓈尹認為,在殖利率倒掛下,短債殖利率已來到相對高點,建議投資人面對短期債券市場劇烈震盪時,可適時關注擁有高殖利率、受利率波動影響性較低的短天期美債ETF。

另據FedWatch資料顯示,市場目前預期明年中後可望緩步降息,且從過往經經驗來看,在暫停升息的情境下,暫停升息前3至6個月開始布局,並持有1年、2年、3年的報酬率,皆有不錯的報酬,投資人不妨善用長天期美債ETF來掌握行情。

整體來看,Fed連二次暫停升息、通膨降溫有感等因素激勵,推升市場預期升息將步入終點,可適時布局長天期美債ETF,追求天期較長的債券資本利得空間更為可期,並搭配短期利率波動大,價格影響較小的短天期美債ETF,透過透過不同比例的配置,可望有效降低投資組合的波動度,為自己打造息利雙收的機會。


 

關鍵字: Fed債券

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