亞股「北強南弱」 台韓股最強

記者林潔玲／台北報導

過去一個月來，亞洲因受熱錢調節程度不一而出現表現分化，呈現「北強南弱」現象，台、韓等北亞股匯市相對防禦，而東南亞與印度跌幅相對較大。上周亞股的外資買賣超仍呈現此一態勢，台、韓分別吸金4.39億與11.42億美元，其中韓股已連續3周吸金，帶動股市單周強彈3.01%。

根據Bloomberg統計資料，MSCI新興亞洲股市(不含日本)上周流入6.02億美元，而東南亞國家流出的態勢仍未改變，印度流出4.38億、泰國1.61億、印尼約1億、菲律賓擴大至2.62億，是今年以來單周最大的流出量，也是上周唯一賣超增加的國家。

中國信託投信表示，8月東南亞股市連番受挫，成為外資提款機的原因，除受QE將退場之隱憂，引發熱錢流出的影響外，原本引以為傲的強勁經濟基本面，此時也告失靈，近期公佈的經濟數據表現不佳，也加重了股市修正壓力。其中馬來西亞、印尼第2季GDP成長皆低於市場預期，泰國僅2.8%的成長，甚至被視為是技術性衰退。

摩根亞洲基金經理人顏榮宏表示，這波熱錢流出中受創較大市場，多是經常帳赤字較嚴重，且近年高度受惠利差交易的國家，亞洲以印度與印尼最為明顯。隨熱錢撤出壓力，市場利率上升，加上匯率大幅貶值造成未來通膨壓力，其貨幣政策被迫趨緊，如印尼、巴西央行上周均升息兩碼因應。反觀北亞皆為經常帳盈餘國家，利率與匯率受衝擊幅度相對較低。

台灣狀況相較於東協國家，德盛安聯東方入息產品經理許廷全指出，台灣經常帳及外匯存底狀況較佳，尤其是近期歐美景氣復甦，就業市場改善，對於台、韓出口導向的國家較有利，消費性電子產品需求增溫，尤以記憶體及面板產業受惠最多，台灣及韓國相關的公司獲利可望有所提升。