看好美債「40%獲利」 億元教授砸千萬:閒錢全部買!

億元教授鄭廳宜花千萬元買美債,他催促著要快點買,靜待降息賺取資本利得。

▲億元教授鄭廳宜花千萬元買美債,他催促著要快點買,靜待降息賺取資本利得。

圖文/鏡週刊

美國聯準會聲明3月不降息,仍未澆熄投資人對債市的期待,美債價格走揚,殖利率跌至近期新低,買進的甜蜜點回不去了嗎?「這要快點買,現在就是底部,我今年初買到1千萬達標,美國一旦降息是不等人的,當然要先卡位。」億元教授鄭廳宜說,等待降息這天開花結果,長抱3年更可賺逾40%報酬。

「不用問抓什麼買點,有閒錢就全部買。」鄭廳宜說,雖然他在去年建議投資人,花半年時間定期定額慢慢買,「但現在不同了,債券價格已是底部,現在不買,你要何時買?」他強調,等到降息啟動再買,就錯失良機了。

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去年原本設定每個月的24日花30萬元買進美債20年ETF,持續定期定額至年底買到400萬元,但鄭廳宜竟在今年初就加碼至千萬元水位,「我開turbo補滿到1,000萬啊!估計未來3年漲幅40%,那我就獲利400萬元;這輩子都碰不到這麼好的買點。」他話說得篤定。

1.不用抓買點,現在是底部

鄭廳宜認為,股票的評價模式難以準確估算,因每年獲利多少、能配發多少現金股利都是未知,反觀債券卻有固定的「折現評價模式」為基礎,因此計算債券價格就簡單得多。

以中信美國公債20年(00795B)為例,存續期間17.06年,年化配息率逾3%,估3年降息2%,可推算總報酬:(資本利得17.06%×2)+(股息報酬3%×3年)=43.12%

買房子注重地段,而投資注重等待,鄭廳宜提醒,卡位當債粉要有耐心,必能收割高報酬。

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2.估今年降6碼,先抱先贏

他提出泰勒法則(Taylor’s rule),依據通膨率、GDP試算出,能控制通膨且讓經濟穩定成長的適當利率,「泰勒法則導出,年底美國聯邦基金利率應降至3.75%左右,才能維持經濟軟著陸,而以目前5.5%~5.25%推算,今年降幅是6碼。」鄭廳宜解釋,債券價格和利率呈現反向關係,「啟動降息」是點燃債券漲勢,而「降息幅度」則有助於評估賺多少。

再看進場的時間點,「歷史3次經驗可見,『停止升息』和『啟動降息』這2個買進時間點相較,選擇後者,你會少賺16%。」鄭廳宜用往年的數據看平均報酬率,同樣抱到降息結束,停止升息時買進債券ETF,平均報酬達55%,但啟動降息時才進場,平均報酬為39%。

3.漲幅不輸大盤,又可安心抱

他甚至斷言這3年債市漲幅會大於如0050等市值型ETF;台股目前萬八,指數突破2萬點、相當於漲約1成,但中途要忍受震盪風險;而債券ETF相對穩健,以00795B為例,只要降息1%,債券價格便上漲17.06%,再加上年化配息率逾3%,一年就有20%報酬。

「債市漲幅不輸大盤又能安心抱,穩健型和積極型投資人都該配置美債,股海有如槍林彈雨,更要抱緊債券當保護傘。」鄭廳宜說,20年以上的美債ETF大多採取季配息,可穩定領息還可賺價差,最具優勢。

買美國公債20年ETF 試算3年後總報酬

註:以中信20年公債ETF(00795B)為例,存續期間17.06年

註:以中信20年公債ETF(00795B)為例,存續期間17.06年

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關鍵字: 鏡週刊美債鄭廳宜

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