先探/散裝航運基本面優於貨櫃航運

(圖/先探投資週刊 提供)

運河乾旱未解、紅海危機未除,需求緩步成長,對貨櫃與散裝航運業,皆屬有助調整供需平衡,其中散裝航運需求成長率可望高過供給成長率。

文/黃俊超

受惠於納入高股息被動型基金,國內貨櫃龍頭長榮前股價強勢表態,今年以來最高漲幅達三五.五%,雖然現金股息從七○元縮水至僅十元,不過股價上漲過後的現金殖利率依舊超過五%,反觀陽明與萬海,今年跌幅都超過一成,萬海去年虧損,將以未分配盈餘配息一.五元,殖利率略高於三%,然將發行公司債,陽明則表示由於船舶自有率偏低,須加緊投資造船、造櫃,並不打算拿未分配盈餘發放股息,而去年EPS僅一.三七元,股利政策恐為三雄最低。

根據統計,去年第四季全球前十大航商當中,扣除不公告財報的龍頭地中海航運公司的,與第四大中國遠洋之外,八家就有六家陷入虧損,僅韓國韓新遠洋(HMM,前身為現代商船,為韓國最大貨運航商),與我國長榮海運仍能維持獲利表現。根據韓媒BusinessKorea報導,HMM與長榮能獲利的主因為積極布局超大型貨櫃船,其中HMM所擁有一.五萬TEU以上船舶比重達五三%,位居同業之冠。

[廣告]請繼續往下閱讀...

貨櫃航商財報多屬不佳

疫情紅利消退過後,貨櫃航運市場景氣反轉,丹麥巨擘馬士基去年以來已裁員約一萬人,近期表示,全球運能過剩、客戶支付運價滑落,已是難以維持獲利水準,加上新船陸續啟用,去年運能擴張九%,今年估計成長十一%,明年則預計再增加七%,船商必須先度過運能過剩的調整期,才能隨著需求成長、船舶回收等策略,慢慢恢復獲利能力,然低迷市況恐將會延續數年。

必須留意的是,全球第五大貨櫃航運商德國赫伯羅特的看法出現巨大轉變,先是發出警告,有鑑於大量船隻交付,預測市場環境持續艱困,公司表示必須進一步削減單位成本,才能維持獲利與競爭力,基本上與馬士基論點差距不大,並預估今年息稅前利潤(EBIT)將介於負十億~十億歐元之間,遠低於去年的二五億歐元。

聯盟重新洗牌

然而,赫伯羅特執行長近日則改口表示,庫存去化日益明朗,且在與其他物流商對談過後,旺季可能稍微提前至六月到來,對下半年需求預測轉趨樂觀。

此外,國際媒體包含路透社、華爾街日報也報導,葉門胡塞武裝組織仍持續攻擊行經紅海船隻,業者轉而繞道好望角,但是費用增加導致獲利遭到侵蝕,根據統計,船期延誤約十~十四天,油錢每艘約需多耗百萬美元及加購巨額戰爭險,還要計入調度人員、中轉等費用。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2293期精彩當期內文轉載》

(圖/先探投資週刊 提供)

關鍵字: 先探投資週刊

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

正德去年淨增4艘船、Q1營收年增51.74% 將再訂4艘6.35萬噸船

正德去年淨增4艘船、Q1營收年增51.74% 將再訂4艘6.35萬噸船

正德(2641)今年首季營收3.90億元,年增51.74%,公司副總經理兼發言人林勝鶴指出,營收大增是因為去年淨增加4艘全新4萬噸輕便型高規格節能船,今年6月與9月還有兩艘姊妹輪會交船,並已與日本與加拿大國際性大型租家簽訂5年長約,公司上周五(12日)董事會決議再訂造4艘6.35萬噸超輕便型散裝船,並已洽妥長期租約,與4萬噸新造船一樣,享有約45%的毛利率。

2024-04-15 02:46

18歲報稅免驚!會計師:分戶2大好處 1情境可少繳5千

18歲報稅免驚!會計師:分戶2大好處 1情境可少繳5千

受到民法將成年人的年齡認定從20歲下修為18歲後,所得稅法及其餘各項稅目也都陸續配合修法,並自民國(以下同)112年1月1日施行調降成年年齡。因此,在今年所得稅申報112年度的受扶養親屬時要注意,成年人需要符合特定原因才能申報扶養。不過安永聯合會計師事務所試算,子女若有工讀收入,在年薪超過32.4萬元、適用稅率5%下,分戶另有標準扣除額和降低家戶總所得的節稅效果,估省稅金額可達5千元,報稅小白提早享受節稅甜頭。

2024-04-15 00:01

為台灣發明創新商機 「台灣專利超級站」汽機車零配件展等展出

為台灣發明創新商機 「台灣專利超級站」汽機車零配件展等展出

為了讓發明人的創新理念及產品在國際發光,協助專利商品擴大海外市場,經濟部智慧財產局(智慧局)今年選擇在重要國際專業展,設置「台灣專利超級站(Taiwan Patent GO)」專館,包括本月17日開展的「台北國際汽機車零配件展(TAIPEI AMPA)」與本月18日開展的「台灣國際創意禮品文具展(DG Taiwan)」。

2024-04-14 21:16

中國信託攻臺北大巨蛋再寫歷史新猷! 讓臺灣躍上國際舞臺

中國信託攻臺北大巨蛋再寫歷史新猷! 讓臺灣躍上國際舞臺

中國信託金融控股公司(簡稱「中信金控」)力挺臺灣體育發展,長期整合集團資源培植臺灣潛力體育人才,透過體育公益創造對社會的貢獻及影響力,繼去(2023)年中國信託商業銀行(簡稱「中信銀行」)贊助臺北大巨首場國際賽事「第三十屆亞洲棒球錦標賽」,「世界全壘打王」王貞治先生為臺北大巨蛋投出深具歷史意義的第一球,創造棒壇經典時刻後,由中國信託金控支持的新北中信特攻籃球隊(簡稱「中信特攻」)率先「攻蛋」,於昨(13)日、今(14)日假臺北大巨蛋舉辦「攻戰大巨蛋-雙北反毒籃球賽」,共計吸引31,200名球迷入場,盛況空

2024-04-14 19:37

金融股紀念品 野餐墊、椅子、餐盤通通有!PTT秒懂:根本公園套組

金融股紀念品 野餐墊、椅子、餐盤通通有!PTT秒懂:根本公園套組

股東會旺季來臨,為了號召股東踴躍參與,各家紀念品都卯足全勁,誠意十足,其中永豐金(2890)、開發金(2883)與康和證(6016)各自送出豐收椅、野餐墊與餐盤,被視為外出郊遊良伴,詢問度也最高,不過攤開股東會紀念品的商品,不少網友苦笑,「公園專用」、「有公園套組之後,睡覺好安心」。

2024-04-14 16:57

台積電法說4/18登場 5檔ETF上演「積」情秀

台積電法說4/18登場 5檔ETF上演「積」情秀

台積電法說會本周四(18)日登場,市場預期包括未來營運展望、資本支出及全球布局等,都是市場緊盯的議題,由於前次台積電法說會後5檔「高含積」台股ETF持續走高,今年以來報酬率已超過1成以上,市場也期待台積電拉開新行情,帶動相關ETF上演「積」情秀。

2024-04-14 16:33

土銀襄理化名「麗娟」與人妻開房42次遭降職 財部公告懲戒

土銀襄理化名「麗娟」與人妻開房42次遭降職 財部公告懲戒

財政部在行政院公報上罕見刊載公務人員出軌懲戒結果。案情為土地銀行前仁愛、南新莊分行已婚程姓前襄理(案發後轉專員),出軌已婚江女,於2014年12月至2019年3月,化名「麗娟」與江女透過LINE聯繫,並多次利用公出時間在旅館與已婚江女幽會,且生有2名子女,遭江女配偶舉發、土銀更追查出逾42次開房間紀錄,因此被財政部移送懲戒,經懲戒法院判決降2級改敘。

2024-04-14 16:24

新光集團旗下大台北瓦斯董座謝榮富辭世 享壽75歲

新光集團旗下大台北瓦斯董座謝榮富辭世 享壽75歲

新光集團旗下大台北瓦斯公司董事長謝榮富,今(14)日上午近8時許因病辭世,享壽75歲。由於謝榮富為新光金創辦人吳東進重要謀士,除了大台北瓦斯公司以外,謝榮富同時還是新海瓦斯董事長、啟業化工董事長與欣欣天然氣董事。

2024-04-14 13:41

加油鬆口氣! 本周油價不調整

加油鬆口氣! 本周油價不調整

台灣中油公司自明(15)日凌晨零時起汽、柴油價格皆不予調整,參考零售價格分別為92無鉛汽油每公升29.6元、95無鉛汽油每公升31.1元、98無鉛汽油每公升33.1元、超級柴油每公升27.1元。本週因雙重平穩機制啟動,汽、柴油各吸收3.8元及5.4元。

2024-04-14 12:12

台灣首座IC設計海外基地 落腳捷克布拉格

台灣首座IC設計海外基地 落腳捷克布拉格

晶創方案今年啟動,為吸納國際人才、助布局海外的台廠練兵,國科會主委吳政忠接受中央社訪問時指出,台灣第一座IC設計海外訓練基地確定將落腳捷克布拉格,預計9月正式營運,藉此廣納歐洲人才庫,初步評估第一年將協助國際生100人。

2024-04-14 11:45

讀者迴響