▲債券ETF 跟高股息ETF 該怎麼挑？（示意圖／達志影像）
文／胡肇芳／今周刊
美國利率維持相對高檔，市場把握機會加速進場長天期債券ETF，其中規模最大、投資人最多的元大美債20年(00679B)經過13次追加募集，至4月15日為止，最新規模突破2000億，成為首檔達成此里程碑的債券ETF。
那麼，債券ETF 跟高股息ETF 該怎麼挑？理財部落客建議，從配息還有資本利得兩項分析下來，就能看淸楚這兩種ETF本質上的不同。
ETF一直是市場心頭好，查看8大公股行庫上週買超前5名上市櫃ETF，分別為復華台灣科技優息(00929)、為群益ESG投等債20+(00937B)，元大台灣價值高息(00940)、元大美債20年(00679B)、國泰20年美債(00687B)。
其中，成立於2017年1月的00679B，為國內首檔債券ETF，主要持有美國長天期公債，直接投資到期日距離目前大於20年，由美國財政部所發行之公債，並定期調整以持續反映長天期美債報酬表現，可透過券商於台股開盤時間自由進行交易，對投資人而言沒有持有時間之限制，ETF本身亦無存續期間到期設計。
00679B在本次美國升息循環獲資金加碼力道強勁，在第13次追加募集後，至4月15日最新規模達2019億，投資人數同步突破30萬人，均為債券ETF第一。
元大投信指出，歷史經驗顯示在維持高利率到正式降息期間，股市傾向反映利率持平與企業EPS上修所帶動的行情，但並非表示債券不具備配置價值，現階段聯準會立場是當通膨高於預期就維持限制性利率，並持續評估調整政策的可能性，當美債面臨的利率風險降低，將突顯其在資產配置的重要性。
元大投信表示，就資產配置角度，美債ETF的配息屬於計入海外所得，適用個人最低稅負制，於新台幣750萬元內可免稅（自然人），且無論單次領息金額高低，都免繳二代健保補充保費。
元大投信建議，若聯準會立場大幅轉鷹將造成債市再度修正，針對美債ETF的進場策略應控管資金投入，依個人對於美債殖利率位置的接受度逢回分批進場，建立完整的資金投入規劃。
元大投信提醒，投資人參與ETF配息時，應留意配息率是否與追蹤指數息率差異太大，且基金配息率不代表報酬率，配息金額會自ETF淨值扣除，宜一併留意淨值之變動。
挑選債券ETF「回歸到自己的需求」
對於債券ETF，該怎麼挑選呢？放下金融業高薪，轉職成為烘焙部落客的辣媽Shania認為，還是要回歸到自己的需求，她以4點分析：
1、如果你想要追求因為利率下滑而獲得資本利得，那選美國公債ETF 會最適合，而且天期長一點，就會有更多的報酬。（像是美債20 年ETF，00679B）
2、如果你是要股債平衡，把債券當成是穩定自己投資組合的工具，那美國公債ETF 也會是一個好工具。
3、如果只想要追求比定存好一點點且非常安全的報酬，就可以買短天期的美國公債ETF（如，美債1-3，00719B）。
4、如果想要收到比公債更好的配息，就可以考慮公司債券ETF（如，元大AAA 至A 公司債，00751B）。信用評等越低的，配息越高，但風險也越大。新興市場公司債的配息率也偏高，風險也高。就要看自己是否可以接受。但是對債券新手來說，建議還是不要買新興市場ETF 或是你不熟悉產業的公司債。
那麼，債券ETF 跟高股息ETF 該怎麼挑？辣媽Shania建議，從配息還有資本利得兩項分析下來，就能看淸楚這兩種ETF本質上的不同。所以還是要回歸自己對於未來配息的預期，若想要確保有配息，債券ETF是個好選擇。若期待因景氣好轉而有更好的配息，或許高股息ETF就比較適合你。
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