00967B、00968B、00969B今掛牌 具收益避險配置作用

▲美金,美元,usd,us dollars。(圖/路透)

▲債市處於高殖利率,具收益避險效果。(圖/路透)

記者巫彩蓮/台北報導

元大優息美債(00967B)、元大優息投等債(00968B),以及敏銳反映債券價差的元大零息超長美債(00969B)於今(9)日掛牌,其中00967B、00968B採月配息設計,預計2月進行首次除息,面對股市持續挑戰新高、債市仍處相對高殖利率之際,提供收益避險配置效果。

00967B為國內首檔月配息美債ETF,與00968B同步掛牌後,兩檔首次配息時程預計為2月中旬除息、3月初領息,元大投信指出,據彭博資訊截至12月6日,美國10年期公債殖利率達4.15%,長天期投資等級債因具有信用利差,殖利率更來到5%至6%水準,相對台股大盤殖利率具有配置吸引力,應對潛在景氣變數,亦提供固定收益避險效果。

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不同於股票型ETF配息受成分股配發股利狀況左右,債券只要發行機構不違約,都會每期固定支付債息,因此創造債券ETF相對穩定的配息能力。美國公債由美國政府所擔保,投資等級債則具備高信評、低違約率特性,同時海外債券ETF配息計入海外利息所得,適用個人最低稅負制,一般投資人750萬元內可免稅(自然人),且因其配息來源屬於境外所得,也免繳二代健保補充保費*。

針對債市展望,00967B ETF研究團隊認為,對比川普第一任期2017財年與剛結束的2024財年,美國政府支出膨脹近7成,其中利息支出更增加2.4倍,讓川普政府將以縮小財政缺口為首要目標,包括任命特斯拉執行長馬斯克主導政府效率部,下屆財政部長亦提出縮減赤字計畫,相關政策正式上路將減緩通膨壓力,2022年以來不斷推升的發債趨勢可望扭轉,利於債市於緩降息環境中的表現。

元大投信指出,本次掛牌的00967B、00968B,標的指數均納入債券票息率高低進行篩選,以最大化指數殖利率為目標進行權重調整,應對可能的降息循環具有收益優勢;而針對追求債券價格潛在上漲機會的投資人,則可選擇00969B,所投資的長天期零息美債距到期日大於25年,存續期間較同條件附息債券長,因此價格反映殖利率變化波動更為敏銳,適合於利率環境下行階段追求債券價格潛在上漲機會的投資人。

元大投信提醒,未來美國是否連續降息及基準利率目標位置,仍受通膨增速、就業等經濟數據牽動,各債種均受利率風險影響,且基準利率下降不代表長天期債券殖利率必然下降,投資人進場前須謹慎評估,參與債券ETF配息時應留意配息率不代表報酬率,且各次配息率會因市場變化而可能有所不同,配息金額會自ETF淨值扣除,宜一併留意淨值之變動。
 

關鍵字: 美債債券ETF收益避險高殖利率

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