先探/謝金河:一個台股兩個世界

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二○二四年走入歷史倒數計時,川普即將就任美國總統,世界也跟著川普指揮棒前進,世界的贏家、輸家將重新洗牌,贏家將力爭上游,輸家可能一直往後退,投資選股一定要愈來愈有智慧!我們先來看幾個顯例。

文/謝金河

一個是美國股市號令江湖,已經是世界的核心,到目前為止,美國股市持續大漲,市值拉升到六○.八七兆美元,占全球六五%,也就是說,全世界股市的市值,三億人口的美國占六五%的比重,這代表了美國的創新、價值的核心,日本股市只有四.二六兆美元,中國深圳加上海是七.二八兆,香港是四.二七兆美元,從股市市值排列來看,美國Apple三.八七三兆美元,微軟三.三七九兆美元,Nvidia三.一九三兆美元,加上Amazon二.四六一兆美元及Google的二.四一三兆美元,這五家公司市值加起來就高達十五.四四九兆美元,已超過中國的深圳、上海加香港的總和,我們常把美國與中國形容成兩頭大象打架,拿到資本市場來比較,實力顯然有很大差距。

台韓兩座神山拉開差距

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世界的變化愈來愈激烈,過去台灣跟南韓比,我們經常自嘆不如,這個月南韓總統尹錫悅突然發動六小時的烏龍政變,南韓陷入政治紛亂,股匯市都受到衝擊,而台股反而因為台積電,今年可以說是完勝南韓,今年台股上漲二八.三九%,南韓KOSPI下跌五.九八%,而台灣有台積電這座護國神山,今年從五八九元大漲到一一○○元,股價大漲八五,二%,三星是南韓的神山,但股價從七.八五萬韓元跌到五.六一萬韓元,下跌二八.五四%,如果從最高的八.八八萬起算,跌到四.九九萬韓元,下跌四三.八一%,到目前為止,台股市值約二.二六兆美元,南韓剩下一.一八兆美元,雙方差距逾一兆美元,這是台股與韓股最大差距,過去我們談到南韓,總是矮了一截,現在台灣連棒球都打贏了。

南韓的慘輸源自中國的殺戮,這一點台灣充分感受到,最近南韓的樂天集團驚傳財務危機,樂天化學今年第三季營業虧損四一三六億韓元,南韓的石化業慘遭中國夾擊,情況十分慘烈,南韓的鋼鐵廠像浦項從七六.四萬韓元一口氣殺到二五.二萬韓元,對比台灣的台泥、中鋼、台塑集團,台灣產業的苦,南韓已經完全呈現。

拿這個現象來看台股,加權指數在二萬三千點上下,但是台塑集團的相關公司股價每天都破底,這個慘況是台塑建廠以來前所未見,台塑集團到底有多慘?我們逐一檢視一下,台塑從一二一元跌到三六.八元,市值剩下二三四九億元;南亞從九四元跌到三二.七五元,市值剩下二六一七億元;台化從一三○元跌二九.五五元,市值剩下一七三二億元;台塑石化從一五一元跌到三五.九元,市值剩下三四四八億元,把台塑四寶市值加總起來,只有一.○一四六兆元,已經比台達電、廣達還少。

台塑集團如何應對挑戰

台塑集團未來怎麼走下去?過去百年來有很多實例,像是香港的李嘉誠當年把長江實業、和記黃埔等集團合併成長和集團,集中資源應付挑戰,台塑四家公司要不要合併成一家?另是仿效日本信越化學,當年把二十座煉油廠賣掉,轉行生產矽晶圓,後來成為世界最大的矽晶圓製造廠;另一個是有一二○年歷史的荷蘭DSM集團,這一家挖礦公司後來生產香料,又進入石化產業,後來DSM發現大宗生產石化業面臨挑戰,把生產設備賣給沙烏地,徹底轉型生命科技公司,但台塑恐怕沒有這個勇氣,要不然就化整為零,轉向少量、多樣的特用化學品領域,爭取更大生存空間。(全文未完)

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