先探投資週刊／電子股回神

文／黃輝明

傳產漲多之後，資金重新聚焦電子股，不過全面大漲的時代已過，個股表現將成為年底搶錢行情的主軸。

如果回頭去選今年全球股市的「大驚奇」，那道瓊指數突破一四一九八點的障礙後，繼續衝上一萬六千點創下歷史新高，絕對會是一個亮點，就因為道瓊指數的表現可圈可點，所以吸引了全球的資金湧進美國股市。值得注意的是，這樣的買盤效應也逐步往外擴散，首先，帶動S&P 500指數同樣在近期也寫下一八一三點的歷史新高紀錄。

接下來，大家已經開始把焦點放在代表科技產業的那斯達克指數，儘管那斯達克指數距離二○○○年三月創下的五一三二點高峰還有一大段路要走，不過指數今年以來從三○七六點一路往上墊高突破四○○○點大關，累積今年以來的漲幅超過三成，而且越到年底往上走高的速度也開始加快。

美國網路股人氣沸騰

美國科技股的人氣回籠，最具代表性的第一個當然是大家熟悉的蘋果（APPLE），去年蘋果的股價來到巔峰，站上七○五美元大關，不過隨著產品的新鮮感降低，加上三星以及谷歌兩大勁敵夾擊，分別在智慧型手機以及平板電腦兩大領域蠶食鯨吞蘋果的地盤，使得股價一度跌到只剩下三八五美元。

然而當市場發現年終採購旺季，蘋果的產品依然搶手之際，其實股價也悄悄往上攀升來到今年來新高，總市值也重新站回五千億美元的關卡，再度拉開與艾克森美孚的距離。

網路類股也是亮點，過去網路股被當成毫無獲利的本夢比股票，不過現在則已經大不同，像是在網路上經營旅遊業的Priceline股價不但比谷歌更早站上一千美元的大關，同時股價一點也沒有回頭的打算，近期已經準備挑戰一二○○美元關卡。

第二個站上一千美元的網路股則是谷歌，其他還有亞馬遜的三九八美元、Netflix的三八九美元等，這些都是網路股股價創歷史新高人氣沸騰的重要指標。

第三個是從谷底慢慢掙扎而出的個人電腦相關個股，微軟的股價從年初的二六美元漲到三八．七八美元，累積漲幅已經接近五成。

但是更值得注意的是，上一次見到微軟股價在這個位置已經是二○○○年的時候，顯然市場對於微軟找尋新的接班ＣＥＯ有很高的期待。另外，惠普股價今年以來也是持續往上墊高，似乎意味激烈的產業修正已經結束，現在正在谷底尋找新的機會。

價值型電子股被低估

回頭來看台灣的電子產業，與美國科技股脫鉤了大半年之後，總算在年底盼到了補漲的機會，尤其，外資高盛證券在二○一四年的台股展望中，除了看好加權指數目標上看九二○○點，也特別提到傳產類股漲多之後，價值型的電子股已經明顯被低估，從資金輪動的角度來看，電子股有個別表現的機會。

今年以來電子業的起伏落差越來越大，過去三百元以上的電子股琳瑯滿目，不過現在數一數，扣掉將與聯發科合併的Ｆ─晨星後，就只剩下大立光、漢微科、聯發科、碩禾以及川湖等五檔而已，不過經過了股價的大調整之後，肯定又會是一次好的布局機會。

重新聚焦電子股，可以從兩大主軸去思考，一是「單兵攻擊遠勝集體作戰」，比起過去整個電子次產業要好大家一起好、要差大家一起差的同步變化，未來這種情形大概不容易再見到。

例如前幾期《先探週刊》提到的運動穿戴裝置崛起，國內的ＧＰＳ三雄當中，長天的腳步最積極，除了推出結合ＧＰＳ功能的運動手錶外，為了搶攻行動健康市場的商機，更打算結合隔空偵測生理訊號的技術，推出新款的智慧運動手錶。

過去ＧＰＳ最紅的時候，長天股價曾經來到九○．八元，最糟的時候跌到只剩下四元，今年以來受惠於運動穿戴新產品以及取得大陸稀土處理批文的想像題材激勵，股價先是翻上十元的票面，並一路衝上二三．五元的近年新高，顯然股價的低基期夠低，等到基本面一翻轉，就有很大的威力。

儘管鼎天、環天科也有輪漲，但是漲幅明顯還是由長天勝出。(全文未完)

全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》有更多精彩當期內文轉載