科技非必需消費股 美股今年亮點

▲許多專家皆看好成熟股市表現，但不同區域與產業的表現將有顯著差異。美國企業營收領先，不僅復甦還超越了過去的高峰，法人雖不認為今年能有如同去年將近30%的股市報酬，但仍具吸引力，其中科技業與非必需性消費品產業的公司將表現超前。

記者林潔玲／台北報導

許多專家皆看好成熟股市表現，但不同區域與產業的表現將有顯著差異。美國企業營收領先，不僅復甦還超越了過去的高峰，法人雖不認為今年能有如同去年將近30%的股市報酬，但仍具吸引力，其中科技業與非必需性消費品產業的公司將表現超前。

由於提供市場大量流動性的全球政策支持開始退場，展望2014年，天利投信認為企業營收會取代流動性成為市場焦點，並驅動股票表現，且由於債券殖利率上升，股票與固定收益評價之間的差異將持續正常化。同時在低成長的環境中，公司債仍是固定收益資產的亮點。至於新興市場則是個變數，而且仍可能持續波動。

天利投資長Mark Burgess指出，成熟股市去年底到今年都是強勢的走勢，在美股部分，由於美國金融產業資本充足，加上也開始再次放款，為經濟注入活力。因此雖美國舉債上限仍是風險，但低能源價格，加上低勞動成本，在今年應可支撐企業利潤，進一步支撐表現。

相較之下，去年僅有一半的歐洲企業超越營收預期，若與其他已開發市場比較，歐洲仍受相對低迷的成長動能所困，而今年歐洲經濟成長率(GDP)可能重回正成長，不過營收成長僅可能維持穩定，而非有令人驚豔的表現，但投資人選股時，若著重具有優良商業模式、穩健財務、經驗豐富管理階層，且佔市場主導地位的企業，就有取得豐厚報酬的可能。

至於英國經濟雖然不能與危機前同日而語，但我們在2013年已看到一些非常正面的數據，而且明年經濟成長率(GDP)可能有2%左右令人驚喜的成長；失業率已在下降中，英國央行設定低於7%的失業率目標也許在今年末就能達成，預期經濟環境好轉在2014年可進一步提振企業信心與鼓勵活動。

而日本則是走上了一條明確可信的道路，安倍經濟學也有幫助日本改頭換面的作用。低利率支撐信用成長，80%的企業也計劃提升底薪[1]。未來日本將面臨更多挑戰，但預期股市將進一步上揚，且看好將加碼金融個股與其他因政策而受惠的企業股票。