先探投資週刊/謝金河:潛力股的戰略與布局

【文/謝金河】

學生占領立法院的戲碼尚未結束,而且三月三十日在凱道上出現五○萬黑衫軍靜坐抗議活動,雖然財金官員恐嚇學運反服貿股市會下跌,不過,這一段時間外資很捧場,從三月十八日學生攻進立法院至四月一日,外資總共九個交易日,賣超只有兩個交易日,買超金額達五○七.二七億。

外資買盤集中在台積電等權值股,使得台積電寫下一二一元新高價,半導體封測的日月光也創了三四.二元新高價;另外,電子績優龍頭股台達電也創了一九一元新高價,讓加權指數寫下了八九二二.七九的新高價。

有蓄勢挑戰九千點實力

台股在反服貿學運抗爭中展現了強勁生命力,可以看出國內股民成熟的一面,即便是四月一日出現黑道出來圍事,黑道與總統居然站在同一邊,股市仍能昂首。在政局紛擾中,台股不跌還能漲,意味了台股已具有蓄勢挑戰九○○○點的實力。

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另一個決定台股的重要變數,三月三十一日是台股二○一三年年報最後大限日,每一家公司都必須公布年報,所謂的年報其實就是第四季季報,這又是一次體檢股價的機會。我們暫時不談總體經濟面,就從年報來談潛力股的布局,其實這又是一次布局潛力股的機會,這裡有兩個角度,一個是從利空揭露中選股,一個是在年報揭露中尋找再進化的成長股。

第一個是利空中的選股,上周五,我到上海商銀演講,一位《先探週刊》長期讀者跑來問我說,《先探週刊》介紹過大億科,如今大億科發布重大虧損怎麼辦?我說這是長線最好布局的機會。大億科公布的年報,去年大虧一四.○三億,EPS是負八.四三元,幾乎是虧掉一個股本,於是大億科要辦減資七.三五億元,減資幅度是四一.二九%,看到這個鉅額虧損,一般散戶會趁機「逃命」,想盡辦法把手中股票賣掉。大億科公布大虧損後,股價連跌了兩支停板,這個虧損是大億科決定結束背光板模組事業,因此,一次性提列資產減損,這是帳面上提列的數字,現金流向是正數,也就是看帳面很恐怖,但實質影響並不大,這個情況其實很像皇田的翻版。

二○○八年皇田出現經營危機,那一年皇田每股虧掉八.二七元,為了引進新資金,大股東林永清引進大億科,以每股一○元,私募二億元,大億科就在這個時候取得二萬張皇田的股票,如今隨著新車效應,皇田營運愈來愈好,去年第四季單季EPS達二.一元,全年EPS七.○四元,全年淨利成長六○.三五%,四月一日皇田向上比價,股價急拉漲停,漲到一四四元,大億科在二○○八年私募入股皇田二億元,如今已變成二八.八億元,如果大億科要實現獲利,以四月一日收盤價將兩萬張皇田股票全數賣光,淨利可達二六.八億,不但可以完全彌補去年一四億的虧損,而且還可以創造七.七元的EPS,如此,大億科股價不是大漲?

大億科可能成為皇田第二

現在要去計較的是大億科把不拿手的背光板去掉,回到自己拿手的汽車組件本業,目前皇田已成大億科立於不敗的生蛋金雞,此外還有輪安、金茂,另外還有兩家轉投資子公司萬在、明揚有機會陸續申請上櫃,到了明年,大億科資本額從一六.六○億減為一○.二九億,搭上汽車零組件本業,將煥然一新,也許可能成為「皇田第二」,這是可以長線布局的股票,這次鉅額虧損的大利空,正好是籌碼大換手的機會。就像二○○八年皇田最困難的時候,股價只有五.八七元,有誰想到今天已經漲到一四四元?

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同樣有利空的是漢磊,宣布第四季虧損七五六三.二萬元,這一季EPS是負○.二三元,本來漢磊每股淨值只有九.八三元,這下子每股淨值跌到九.七九元,將取消信用交易資格,這個利空讓漢磊股價一度殺到跌停,今年漢磊的兩座磊晶廠及三座晶圓代工廠(兩座五吋,一座六吋),因為有台積電及德州儀器訂單,產能滿載,今年狀況十分不錯,而且,漢磊將以二股換一股方式轉化成漢磊投控。

其實漢磊董事長黃民奇正是漢微科最大股東,去年漢微科EPS超過三三元,股價漲到一三九五元,市值超過九九○億元,黃民奇的漢民科技持有漢微科一○%股權,漢微科董事長許金榮也是漢磊董事,因此,以漢微科的實力,要讓市值只有四六億的漢磊變好,應不是難事,所以,這次漢磊被取消信用交易資格,只是短暫利空,很快就會恢復。

上周我們提到半導體景氣興旺,整個半導體產業都旺起來,像典範有創見加持,第四季已出現轉虧為盈的訊號,小賺一九二四萬,有金士頓加持的華泰連續兩季賺錢,今年EPS有挑戰一元的機會,華新家族的華東去年EPS○.六四元都有不錯表現。

再進化成長股轉骨向上

還有從利空進貨角度來看,像去年獲利八一.五億的南亞科,將減資九○%,資本額將從二三九六億減到二三九.五七億;換句話說,手上一○股會只剩下一股,但是南亞科減資後股價也會跟著還原回去,有機會像華亞科取得再生。回頭看華亞科去年最慘跌到一.九七元,如今最高漲到二七.四元,股價大漲一二.九倍,這種多災多難的公司,一旦基本面往上看,股價都有一段意想不到的大機會。

這次財報揭露有一家大家已經不注意很久的從二極體起家,轉型跨入環保工程的麗正,去年第四季賺四一○八.三萬,EPS○.二六元,麗正轉虧為盈,也讓淨值上升到一○.一三元,重新取得信用交易資格。麗正股本一六億,在台北市承德路有四八二坪土地,一九九九年取得成本六.七億,現今這塊地的價值不菲。這類個股還有寶隆,去年公開訊息發布要賣一萬多張增資的榮成股票,但沒有出手,如今寶隆手上有榮成一.二九億股,市值一八.八九億,單是手上榮成股票的價值就相當可觀,其他都不要算,這是價值投資的標的。(全文未完)

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