【文／黃輝明】
正當投資人開始覺得今年股市萬里無雲的同時，剛進入四月份，全球資本市場突然就像遇到亂流一樣，陸續出現激烈的調整，幾個重要的指標市場，更是出現步入空頭的警告訊號，尤其，代表生技產業的ＮＢＩ指數就是個重災區，指數一度回檔接近三成的幅度，使得市場的恐慌心態也開始蔓延，包括那斯達克、標普五○○以及道瓊、法國、德國等指數也跟著受到牽連，出現連續性的回檔長黑，資金快速往低基期的板塊移動避險，像是原物料的ＣＲＢ指數，就一口氣從年初的二七二點漲到近期的三一一點，成為全球最強勢的市場之一。
新經濟股紛紛中箭落馬
不過這個時候，知名的《霸榮周刊》（Barron's）則是出面喊話，認為儘管標普五○○或者那斯達克指數雖然一度跌破重要的支撐，也讓整個盤勢結構從漲勢轉入修正，但是這個時候就要斷定空頭市場已經來臨，似乎言之太早。
簡單來說，現階段的股市剛好進入攻守交換，漲多的攻擊型個股暫時休兵，等待重新整頓之後的下一次起漲機會，而防禦型的低基期股順勢接棒，成為盤面上的資金避風港！
這一波國際股市的震盪之中，震央很明顯都是集中在累積漲幅已經很大的產業或者個股身上，就如同《霸榮》所提到的，那斯達克指數一下子就從四三七一點跌到四○○○點附近，甚至還出現盤中跌破四○○○點關卡的驚險畫面，不過即使如此，那斯達克指數的跌幅其實還不到一成，標普五○○指數也是一樣，今年指數創了歷史新高，來到一八九七點的巔峰，最近一回檔，指數修正到一八一四點，仔細一算這樣的拉回空間，就連一成也不到，但是我們卻發現，個股的波動才是真正驚人！
漲多的個股一個一個中箭落馬，像是電動車概念股特斯拉（TSLA.US）狂奔而上，才剛創了二六五美元歷史新高價，一回頭股價已經在二○○美元的關卡附近掙扎，甚至有外電報導指出，根據專業數據供應商Markit的資料顯示，特斯拉遭到放空的比例高達在外流通股數的一五％，成了那斯達克一○○指數的成分股當中，空頭最積極狙擊的目標，還有像是這一段時間內漲多的個股，例如生技股的VERTEX（VRTX）、網路股的亞馬遜（AMZN.US）、臉書（FB.US）等，都在這波美股跌幅排名中名列前茅。
作夢行情回到基本面行情
事實上，網路股的殺聲隆隆已經開始從美國股市延伸到亞洲股市，韓國的遊戲大廠NC SOFT成為箭靶，股價從二五萬三千韓元殺到二○萬韓元，光是今年股價就跌掉超過二成的幅度，而就連最近很火紅的即時訊息軟體LINE，母公司NAVER股價也是同樣不支倒地，從高檔八八萬韓元跌到最近的七三萬韓元，當然日本的網路股也好不到哪兒去，日本雅虎一個多月的時間內，總市值蒸發了三成，成了日經指數成分股這段時間裡頭，投資報酬率敬陪末座的第一名。(全文未完)
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