【文／魏聖峰】
美股在企業發布上季財報且普遍優於市場預期後，因為獲利了結賣壓和地緣政治風險衝擊，導致近期回檔。就美股四大指數來說，以先前不斷創歷史新高的道瓊工業指數回檔幅度最大，Nasdaq指數反而強勢震盪整理後，再創今年新高。特斯拉股價再創歷史新高，大型生技製藥股、電子商務以及部分半導體股的股價姿態也強勢。
以四大指數的觀點，先前漲幅最強勢的道瓊工業指數回檔的幅度最大算很正常，畢竟從去年年初到前波高點為止，最高漲幅達三三％。若沒有經過時間波和一定幅度的修正，即使成分股平均本益比還不到十七倍，卻因為指數過高影響市場的追價意願。近期回檔過程，道瓊最多下修四．二四％，目前距離前波高點還有約一．三％。短線的修正幅度可能差不多，但時間波的修正仍持續中。
Nasdaq指數領先突破重圍
就美股的時程推測，可能需要等到九月份蘋果推出iPhone 6，其他大廠也陸續針對年底採購旺季推出新商品促銷時，才比較有可能回復多頭表現。在科技股的強勢表現下，Nasdaq指數在美股回檔過程已經率先創今年新高，這次回檔時間比其他類股短，應該和科技產業比其他產業熱絡有關。不過，若要認為Nasdaq指數已經開始要恢復多頭走勢也未必，因為科技股領先指標的費城半導體指數現在距離前波高點還有三．五％，是美股四大指數中表現最弱勢的。若費城半導體指數不能盡快重回先前高檔，可能代表整理時間還沒結束。
電動車製造大廠的特斯拉，在美股整理期間股價漲幅超過一五．五％最強勢。近期已有德意志證券、瑞士信貸和Pacific Crest證券等將特斯拉的目標股價調高到三一○～三二四美元，是推升這波股價大漲兩成並再創歷史新高的重要推手。七月下旬和Panasonic合資成立大型電池工廠，今年特斯拉的Modle S將出貨三．五萬台，年底推出跑車。特斯拉已經開始向中國市場出貨，在上海與北京市區蓋好充電站和解決在中國的商標權爭議。多頭看好特斯拉出貨中國市場的利多，造就這波股價漲勢。
高本益比股姿態強
運動鞋製造大廠的耐吉，去年股價大漲五二．四％，上半年股價維持高檔震盪，整理超過半年近期轉強，近一周股價漲幅接近二％，若能站上八○美元關卡，就代表整理期結束，有機會出現另一波多頭漲勢。４Ｇ網路軟體大廠的F5 Networks也是因為去年下半年大漲七成後，上半年股價維持在波段高檔震盪，近期有盤堅的趨勢。F5 Networks今年ＥＰＳ估五．三六美元，明年可望成長到六．二六美元， 獲利年增率約一七％，本益比約三○倍。
對美股投資人來說，三○倍的本益比不見得很高，只要企業能交出強勁的獲利成長內容，再高的本益比都能贏得投資人的追價，這些股票以生技製藥股最多。近期美股回檔期間，Regeneron製藥股價漲幅超過一四％，Gilead Sciences股價漲幅八．五五％，近期股價在歷史新高附近，Celgene股價漲幅四％，Amgen股價漲幅八％。其中，Regeneron製藥本益比已達九六倍，Gilead Sciences本益比超過二二倍，Celgene本益比三七倍，Amgen本益比近二○倍。(全文未完)
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