債券懶人投資術 報酬不輸股票

▲多數人認為定期定額應選擇波動較大的股票基金，但債券基金中長期投資報酬卻是不輸股票。(圖／取自新華網)

記者林潔玲／台北報導

過去20年定期定額理財方式的概念在台灣市場上已經完全普及，然而多數人認為定期定額就應選擇波動大、報酬高的股票型基金，但透過研究顯示，相較股票，債券波動度偏低且具固定收益的特性，中長期投資比股市較有機會達成理財目標，報酬不輸股票。

根據彭博資訊，自海嘯後2009年3月市場低點開始定期定額投資五年，各類股票與主要債券指數，債券市場三大指數包括巴克萊全球債券指數、摩根全球新興市場指數與花旗全球投資等級債券指數，五年來定期定額分別累積34.43%、19.34%與8.37%的指數報酬率，顯示投資債券市場過去五年報酬率皆表現不差。

由實際統計主要9個股票市場指數分析，報酬率高低差異甚大，若近五年定期定額每月投資一萬元，僅4個指數為正報酬，其中以美國S&P 500指數累積報酬最高56.14%，若投資世界礦業指數，則累積五年定期定額卻獲得負15.13%的報酬率。相較之下，債券市場指數的投資皆為正報酬，專家認為是不容忽視的理財新方式。

柏瑞投信投資顧問部經理黃勇諴分析，過去市場皆認為定期定額一定要投資高風險、高報酬的股票基金，但根據柏瑞統計發現，過去20年若以全球股票指數與全球高收益債券指數來做分析，高收益債券表現相較於股票不僅波動度低於5%，累積投資報酬率也接近股市的兩倍達192.79%。

同時，定期定額投資全球高收益債券指數的回復效率也比全球股票指數要好。黃勇諴表示，持續定期定額不停扣則高收益債券花9個月即可回正，而全球股票續扣，則需要花上22個月，才會報酬率才回正。他認為，在股市近期不斷攀高之下，可利用債券長期累積。