劉坤錫：明年台股走微笑曲線 9700~9800將是高點

▲元富投顧總經理劉坤錫預估，明年台股可望走出微笑曲線，高點預估將在9700~9800點整理。（圖／元富提供）

記者林潔玲／台北報導

今年即將進入尾聲步入2015年，元富投顧總經理劉坤錫預估，明年先進國家的表現仍優於新興國家，且全世界的貨幣市場更大增一倍以上，因此在基本面沒變壞的情況下，資金面增加有利金融市場發展，台股也可望走出微笑曲線，年初年尾表現將最佳，而高點預估將在9700~9800點。

明年全球經濟成長率有機會略高於今年來到3.8%，經濟成長龍頭仍以美國為主。明年上半年由於市場對於美國聯準會是否將在6月升息，恐產生波動，因此年初第一季表現將優於第二季。劉坤錫強調，若美國提早升息，導致歐美股市在一個月內瞬跌10%以上，代表台股低點將提前到來，年底則有總統選舉行情可期。

劉坤錫強調，明年第一季將來到波段高點，而第二季反映Fed升息之下也將進行一段整理，9600點將有壓力，預估3~4月開始震盪盤整，但下半年有機會再突破9600點，預估台股P/B值將在1.65~1.9X之間整理，台股最高點將在9700~9800點整理，最低則約在8500~8600點震盪。

全球貨幣量增至少一倍　從6.3%擴大至12.3%

觀察美國失業人數持續下降，劉坤錫指出，目前美國失業率約在5.8%左右，預估明年可望降至目標值5.2%，這也顯示美國聯準會將提早調高利率，但若是消費者物價指數不如預期，就會延後升息。

在全球屏息美國升息時程之際，貨幣市場也蓄勢待發，由於歐洲經濟成長回復不如預期，因此將擴大貨幣寬鬆，加上目前日本也持續寬鬆貨幣的步調之下，劉坤錫預估，明年貨幣供給量將從今年的6.3%，放大一倍以上至12.3%。

整體來看，劉坤錫提醒，明年台股走出微笑曲線，明年在投資領域上左右兩邊比較高中間較低，也就是年初Q1、年尾Q4較為樂觀，前半段看作帳行情，後半段看總統大選行情。