美股傳財報佳音 法人：生醫獲利最強

記者徐珍翔／台北報導

美股財報周傳來佳音，標準普爾500指數（S&P 500）中，最新揭露的395家企業有68％獲利優於市場分析師預期，估計第1季平均獲利為1.8％；值得一提的是，各產業中，以醫療保健產業估計獲利17.4％為最強，能源產業獲利則以衰退58.5％敬陪末座。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔分析，根據美國個人消費支出（PCE）報告，消費者花費在醫藥產品上的支出成長率，持續領先整體消費支出，相較於其他產業在低通膨環境下只能「凍漲」，製藥業者手中掌握較強的訂價能力。

江宜虔指出，近年來，許多藥物專利到期，讓大藥廠積極併購中小型藥廠，藉此拓展產品版圖，業者彼此間的競爭減少有助提升獲利，而透過溢價併購，也能刺激股價上漲動能。他也提醒，生技業雖具爆發力，但股價波動度較高，投資人布局時應兼顧不同面向。

舉例來說，製藥業收益穩定、不受景氣循環影響，醫療器材業受惠人口老化，則走長多格局，至於醫療服務業，則有高獲利率、現金充足，對此，江宜虔建議，投資人不妨平衡配置，才有機會在多頭時參與生技成長性，空頭時運用製藥業防禦。

他提到，第2季將有不少國際醫學年會輪番登場，其中，美國腫瘤學會年會就在5月底舉行，由於目前腫瘤（癌症）藥品銷售量為全球最大，若會議中，出現正面的臨床實驗結果，對多數醫療保健公司而言，將有助拉抬股價預期心理。