先探/光通訊族群最補

【文/何美如】

受到網路數位影音、雲端運算、線上遊戲及電視數位化等應用趨勢帶動,高頻寬與高速率的寬頻網路需求持續增加,「光進銅退」正在全球轟烈上演,其中又以中國對光纖建設最積極,政策推動寬帶中國,目標二○一七年要將全部城市銅線寬頻改為光纖寬頻,而今年三大電信運營商用於網路基礎設施的投資已高達四三○○億人民幣。

原本外界預期十二五計畫及「光進銅退」寬頻升級,將帶動家庭整合服務商機,商機上看千億人民幣,甚至喊出網通廠黃金十年來臨,看好的程度不言而喻。不過,從近二年業績表現來看,僅光通訊族群一枝獨秀,元件廠迭創新高,多數網通廠營運都陷入泥沼。

光主動元件旺到春節

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從光纖產業來看,先前中國工信部明確訂下今年底前將完四.五萬個老舊社區光纖化的改造,新增光纖到戶(FTTH)覆蓋八千萬戶,二○一七年要將全部城市銅線寬頻改為光纖寬頻,成推動市場向上的最大動能,只不過面臨中國紅色供應鏈的強力競爭,台灣廠在上游的被動元件,及中下游的模組、設備都面臨不小壓力,僅在光主動元件及特定模組等利基市場較具競爭力。

台灣光主動元件廠能在全球占有一席之地,主要是產業具高技術門檻,品質要求高,價格僅為第二考量,且國內業者又起步得比較早,目前光環、華星光、聯鈞仍領先中國,穩定供貨中國華為、中興、烽火等設備大廠,但中國政策積極扶植當地業者的意志不容忽視,如二○○四年成立的光迅科技已快速崛起。

這一波供給缺口主要來自GPON,其單點可對六十四個用戶,相較於EPON單點對三十二個用戶,雖然單價較高,但性價比已超越,新建光纖到戶的規格以GPON為主,整體市場月需求量超過七○○萬對。由於GPON的發射與接收端模組製程難度高、良率低,磊晶與晶粒的產能甚為缺乏,造成模組價格較高、且無法迅速滿足市場需求;而TO封裝原本產能就滿載,在需求爆發下,也出現產能不足。

綜觀全球產能,國際大廠三菱(MELCO)、安華高(Avago)產能擴充不明顯,今年新增產能主要來自台灣廠商光環、華星光等,已在今年陸續開出。不過,目前供需仍處於未平衡的狀態,業界認為,明年春節前價格沒有鬆動的疑慮,後續則要觀察市場供需變化。元件廠下半年獲利暴衝,華星光每股盈餘有挑戰五元實力,光環、聯鈞則上看六元。而具產業寡占地位的上游磊晶片廠聯亞在光通訊、矽光計畫雙主軸推升下,下半年每股盈餘更上看八元。(全文未完)

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