Fed來「鷹」的！ 第一金：布局股重於債

▲Fed明年預計升息三次，被市場認為是超鷹派。（資料照／達志影像／美聯社）

記者周康玉／台北報導

聯準會決策官員預測2017年將升息三次，每次1碼，相較今年9月預測兩次，被視為大膽的「鷹派」之舉，第一金投信建議，這次升息有經濟穩步擴張的條件，對股市實屬正面利多，布局應著重「股」大於「債」。

第一金投信分析，這次聯準會的決策聲明有三大重點：家庭支出溫和成長、勞動市場情況增強、聯邦資金利率將繼續低於長期水準。另外，根據過去幾次升息經驗顯示，升息初期股市通常會出現震盪（2015年12月第一次升息，美股也回檔整理至2月中，幅度11％)，但時間拉長，震盪向上的趨勢不變。

第一金指出，債市短期因公債殖利率彈升，影響較大，但高收益債券與股票的連動性高，可望與股市呈現同向表現。因此，策略上建議，未來資產布局應著重「股」大於「債」，股票重點放在美國及與美股高度相關的新興市場股市，債券可搭配全球型高收債資產。

就產業挑選上，除了金融業之外，利率變動對類股影響不大，關鍵在於政策。另外，本次升息循環初期，適逢美國大選結束，即將上任的川普主張企業減稅、放寬金融管制、推動基礎建設、製造業返美等，預料與之相關的金融保險、FinTech金融科技、原物料、機器人與自動化設備等，都是受惠最深的產業，值得進場卡位。