台數科買東森電視 學者：負債比超過50% NCC應關心

記者林睿康／台北報導

台數科購買東森電視交易案出現高財務槓桿操作問題，實踐大學會計系副教授陳錦烽今天（23日）在NCC舉辦的公聽會上表示，根據台數科105年第三季財報，收購東森電視後，將有103億元的累計負債，負債比超過50%，因此NCC要關心財務規劃是否確實。

有關東森電視交易案，實踐大學會計系副教授陳錦烽23日在公聽會上表示，根據台數科105年第三季財報，合併前「商譽」有41億，佔總資產44%，負債有31億，佔總資產33%，現金有25億，佔總資產23%，流動資產和流動負債約1.4倍，短期償債能力沒有問題。但是購買東森電視後，要向銀行貸款115億元，等於增加了72億元的債務，將有103億元的累計負債，負債比超過50%，但是銀行為何還願意借貸？

▲NCC23日舉行台數科併購東森電視公聽會，出席的實踐大學會計系主任陳錦峰。（圖／記者李毓康‎攝）

陳錦烽說，民國100年左右，也曾發生「反向合併」，透過這種財務操作，藉此獲得「商譽」（商譽是不可確指的無形資產，其特點是「沒有實物形態」、「不能與企業其他各種可辨認資產分開來單獨出售」、「難以用一定的方法或公式進行單獨計價」、「在企業合併時，可確認商譽的實際價值」），因此「商譽」通常運用在收購安排上，作出更高的利潤價值。

陳錦烽表示，之前他做過一個NCC小型計畫，就是有線電視系統業者向訂戶收多錢才合理？後來發現，很多系統業者的股東權益報酬率都超過百分之二十，也難怪外資願意進入台灣市場收割。

陳錦烽說，NCC要關心的，是這個交易案的財務規劃是否確實？因為這涉及台數科和東森電視未來能否正常經營。