張錫/台股靜待東風到

文/張錫

時序已進入下半年,現階段投資人最關心的,仍然是「歐債危機」的影響,而歐債危機延燒近兩年,八月以後是否有機會獲得紓解?投資人資金該何去何從?

就歐債問題而言,七月初希臘國會大選結果由支持紓困的政黨險勝之後,希臘問題暫獲紓解,但緊接而來的是西班牙債務危機,由於西班牙經濟規模大,債務金額也高,市場擔心將引發更嚴重的問題。
ESM成立 有助發動反彈行情

日前西班牙政府提出規模六五○億歐元的財政緊縮方案,加上歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(Mario Draghi)已誓言竭盡所能維護歐元,西班牙殖利率也在七月二十五日見頂點後回跌,各國股市也出現數日反彈行情。
但是,緊接著即將召開的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)決策會議,並未祭出第三輪量化寬鬆(QE3),而歐洲央行也未推QE措施,市場寄望的激勵措施落空,股市再次進入盤整。

近期歐洲各國股市不再破底,但要真正展開反彈行情,可能要等到九月份歐元區財長會議真正裁定對西班牙援助金額,歐洲穩定機制ESM(European Stability Mechanism)正式啟動後,真正解決西班牙銀行業危機及國內資金大幅流出的問題。
就歐債問題而言,這是長線的經濟問題,未來數年間仍將持續困擾投資人,但歐洲各國政治領袖為了歐元區的長治久安,勢必得解決歐債問題,只是需要時間。

而從投資最重要的評價面、資金面及基本面來看,目前股票的風險貼水是百年來第三次大於九%(第一次是一九二九年、第二次二○○八年金融海嘯),顯示股票相當便宜,目前正是布局的時機點。

至於資金面,五大央行自二○○八年陸續推出的救市方案,已釋出五兆美元以上,市場資金氾濫,只是投資人對風險性資產缺乏信心,資金大多流向債市。

由於目前股票便宜,一旦歐債的疑慮消除,可望吸引資金回流至風險性資產。 從全球大環境來看,年底美國總統大選將屆,對於美股將有一定的支撐力道。

中國方面,為營造政府順利換屆的氣氛,中國政府將全力作多,貨幣政策可望由緊轉鬆,消費與產業利多措施陸續出台,是基本面最沒有問題的一個市場,因此,不論是在政策支持、各項建設、內需消費力產業來看,中國都是下半年不能錯過的布局區域。

股票便宜正是買點 靜待行情啟動

至於台股,目前籌碼穩定,接近第四季時,又有多項產業利多及資金行情挹注,投資價值浮現,第四季科技產業能見度逐漸擴大,大型電子股受惠蘋果在iPhone及iPad新產品的推出下,相關供應鏈仍可望受惠,科技股有機會表現。

不論從總經面、資金面或基本面來看,我們認為,目前資金逐漸流向風險性資產,只是時機點有可能在九月份,但如果歐債問題提前獲解決,而台灣證所稅也已大致底定,利空出盡,行情也有機會提前發動。

現在股市可以用「萬事俱備,只欠東風」來形容,所以趁著股價便宜時,應該先行分批布局,靜待反彈行情來臨。


【更多精采內容,請見《理財周刊》624期,便利商店及各大書店均有販售】
【加入粉絲團,最新文章與訊息一把罩。詳見https://www.facebook.com/moneyweekly】
【台&美股關鍵解析免費講座、 呂佳霖12年賺20倍的投資秘訣,詳見www.moneyedu.org.tw】

►►►致富關鍵,就在ETtoday新聞雲《理財周刊》雜誌專區 

[廣告]請繼續往下閱讀...

關鍵字: 理財周刊理財財金財經賺錢投資股市

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

台積電釋善意! 美媒人爆5月AZ新廠剪綵力邀川普站台

台積電釋善意! 美媒人爆5月AZ新廠剪綵力邀川普站台

台積電(2330)出手解救英特爾(Intel)困境的傳言四起,雖然公司未進一步表態,但美國媒體已先披露「公司5月亞利桑那州(AZ)新廠剪綵,計劃邀請美國總統川普站台」。

2025-02-13 11:40

川普加稅動機揭秘 科技專家揭「拯救英特爾3策略」

川普加稅動機揭秘 科技專家揭「拯救英特爾3策略」

看到河道有人寫華爾街跟Reddit盛傳川普對台積電的處理方式,既然消息已經滿天飛,我也可以解除封印、寫寫我所知道的訊息了⋯

2025-02-13 11:25

輝達新晶片來不及上市! 郭明錤爆2款量產延期

輝達新晶片來不及上市! 郭明錤爆2款量產延期

知名分析師郭明錤今日發文表示,遊戲玩家和重度使用者都想入手RTX 5090和5080,會因晶片供應的限制造成缺貨。

2025-02-13 11:21

規模百億ETF近1月績效一次看 3檔超車0050

規模百億ETF近1月績效一次看 3檔超車0050

儘管川普再揮關稅大刀,以及DeepSeek模型推出引發AI股估值調整等干擾為台股增添波動,台股市值型ETF檔數有十多檔,若進一步關注規模在百億元以上、市場熱度高的產品,合計有6檔,包括元大台灣50(0050)、富邦台50(006208)、富邦公司治理(00692)、元大臺灣ESG永續(00850)、國泰台灣領袖50(00922)與群益台ESG低碳50(00923),近一月表現皆不俗,打敗0050包括00923、00922、006208等3檔。

2025-02-13 09:57

英特爾出現救星!股價創逾2個月高點 3天漲逾17%

英特爾出現救星!股價創逾2個月高點 3天漲逾17%

根據國際金融服務供應商貝雅(Baird)發布的報告,美國政府可能正在推動一項涉及晶片製造商英特爾(Intel)和台積電組成合資公司的計畫。受此消息面激勵,英特爾股價在12日收盤大漲逾7%、台積電(2330)ADR下跌逾1.1%。

2025-02-13 10:40

蘋果發展「機器人」有眉目! 郭明錤:人形、非人形都研究

蘋果發展「機器人」有眉目! 郭明錤:人形、非人形都研究

擁「地表最強蘋果分析師」外號的天風證券分析師郭明錤在個人X平台上指出,美國科技大廠「蘋果(Apple)」正在研究人形與非人形機器人,目前這些產品仍處於內部的概念驗證(POC)階段。

2025-02-13 10:55

川普下一個目標是油價!老謝:台灣增加對美購油 台幣易升難貶

川普下一個目標是油價!老謝:台灣增加對美購油 台幣易升難貶

川普於1月20日就任美國總統,財信傳媒董事長謝金河觀察23天以來表現,並以「川普指揮棒下的新投資」為題撰文,對大小事都管的川普,讓金融市場迅速調整腳步,反映在比特幣、黃金、油價等議題上更是明顯,老謝直言「川普下一個目標可能是油價」,接下來台灣要增加在美國的投資,也許要改變油氣的配置,增加對美國購油,天然氣及農產品,而央行貨幣政策需要放手匯率,台幣今年易升難貶,但在日本升息下,日圓貶至161.95已到盡頭,老謝直言「便宜的日圓也將接近尾聲」。

2025-02-13 10:37

漲到受不了! 南韓造幣廠停賣金條

漲到受不了! 南韓造幣廠停賣金條

受到國際金價猛暴性飆漲影響,南韓造幣廠正式向外宣布暫時停止金條銷售業務,消息一出加深投資人害怕「買不到」的心理,進一步推升貴金屬吃緊市況。

2025-02-13 09:40

領錢了!一早4萬元入帳 還有17筆給付月底前發放

領錢了!一早4萬元入帳 還有17筆給付月底前發放

勞保局每月固定入帳的各項給付接力發放,今(13)日起至月底,共有18項給付接連入帳,今天有國民年金保險生育給付率先入帳,每生1名寶寶可領近4萬元,雙胞胎以上按比例贈給;另攸關近194萬人的勞保年金給付將在26日入帳,平均每人可領1.92萬元。

2025-02-13 09:36

台企銀董座4個月未進公司 劉佩真「合規」3關鍵

台企銀董座4個月未進公司 劉佩真「合規」3關鍵

台企銀(2834)爆出董事長劉佩真上任後長期未進公司但薪水照領的爭議,《ETtoday新聞雲》取得台企銀向財政部說明相關疑義的書面內容,並有多項「不在辦公室照樣辦公事」證明,文件指出,劉佩真因病居家上班期間有3關鍵舉證皆符合規定,相關資料財政部、金管會皆已掌握。

2025-02-13 13:50

讀者迴響