方亞申:電子半年報後的關鍵下一步

文/先探投資週刊

上半年財報公布,上市櫃公司總體表現並不太好,整體上半年獲利較去年同期衰退約38%,惟下半年在旺季來臨營運可望有起色,至少不會像上半年一樣大幅衰退。

【文/方亞申】

據統計,台灣上市櫃公司上半年合計稅後獲利為三六九○億元,較去年同期衰退三七.九四%。若從第一季及第二季來看,第一季稅後獲利一八一一.三七億元,第二季稅後獲利為一八九五億元,季增率為四.六六%。而其中賺錢與虧損家數約是三比一。

宏達電失誤多

[廣告]請繼續往下閱讀...

進入第三季逐漸步入旺季,下游新產品如ULTRABOOK、新手機如iPhone 5、低價智慧型手機、Google平板Nexus 7等等,都是在第三季中至第四季以後才陸續推出,相關公司業績可望有較佳表現;包括蘋果供應鏈的新普、台郡、鴻海、鴻準、臻鼎、大立光、玉晶光、聯發科、奕力、新日興、兆利、廣達等等。這些個股股價可多加注意追蹤。大立光及新普八月營收非常好,可望一路好到年底。

就上半年財報來看,以上市前五十大權值股中電子股來看,獲利能夠成長的較為有限,包括台積電、台灣大、遠傳、台達電、華碩、矽品、光寶等,家數不算多;倒是衰退較多的包括中華電、聯發科、日月光、宏達電、聯電、鴻準、宸鴻、可成、仁寶、大立光。

iPhone 5將是大補丸

而衰退部分最引人注意的是宏達電,在三星及蘋果夾殺下,宏達電新產品較不如人,關鍵零組件又掌握在別人手中,銷售上節節敗退,加上轉投資失誤相當多,認賠相當多錢。另一方面,去年屢屢在高價買進庫藏股,也使公司現金減少相當明顯;去年第二季手中現金達高峰時有一○八四億元,至今年第二季止剩六三四億元,業內業外似乎都不太順利。

而在手機生態中,三星、蘋果雄霸高價位;低價位則有中興、華為占據,宏達電本身定位並不太明確,上半年EPS十四.二五元,較去年同期的三二.三元大幅衰退,公司如何振衰起蔽將是一大挑戰。宏達電最風光時占台股權值比重一度擠進五名,如今股價下跌,占台股權值比重已掉至第十九名,還不如華碩。未來能否在手機殺戮戰場中存活?有黑莓機的RIM、NOKIA及MOTO衰敗前車之鑑,希望宏達電能爭氣點。

[廣告] 請繼續往下閱讀 ...

至於股王大立光,上半年EPS十一.五四元,不如去年同期的一七.○八元。不過身為全球手機照相鏡頭龍頭,而其客戶涵蓋「非韓系」的一線大廠。雖然第二季業績表現不佳,不過,蘋果的iPhone 5開始拉貨,雖主流畫素還在八百萬,但有越來越多的客戶在設計時,已經納入千萬畫素。

聯發科再展雄風

其次,除了iPhone 5將前置鏡頭由VGA拉高到高畫質(HD)等級後,目前也有越來越多的平板電腦朝此設計,使得鏡頭應用增加。據法人表示,大立光現階段以衝刺現有訂單為主,減少新接訂單,下半年月營收將一個月高於一個月,全年EPS還是有機會挑戰三二至三四元,股價扮演重要指標。該公司八月營收創歷史次高!

低價智慧型手機以中國大陸廠商為主,包括華為、聯想、中興、酷派,出貨量占中國總量四成,而低價手機晶片主要供應商就是聯發科。聯發科第二季EPS為二.四九元,較第一季一.八五元高出不少,雖然上半年EPS只有五.一四元,不如去年同期的六.○三元,但該公司晶片大陸出貨直線上升,甚至再度出現下游囤積晶片直接轉手牟利,熱度可見一斑。七月份營收九二.四六億元,年成長二九.五%,是今年以來最高,八月份預估將破百億元,下半年營運將漸入佳境。

遊戲業表現令人失望

此外另有一大產業半年報表現相當差,那就是遊戲產業,包括樂陞、辣椒、昱泉、橘子、義華等第二季都處於虧損。有獲利的如網龍第二季EPS只有○.三一元、宇峻○.六一元、傳奇○.七二元,表現都相當不理想,橘子還率先裁員,可見產業壓力的確是大。

有關傳產部分,聯華、正新、百略、前鼎難得出現毛利率連續四季上升,國際大宗物資價格居高不下,對聯華是利多,該公司上半年EPS一元,今年看來有超過去年一.八元機會。而該股每股淨值達二四.七九元,低股價淨值比股價可攻可守。


本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1690期
或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩的當期內文轉載

關鍵字: 先探投資週刊先探財經理財景氣市場金融投資股市

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

預算被砍還是有家電補助!每台最高5000元 申請只到10月底

預算被砍還是有家電補助!每台最高5000元 申請只到10月底

立法院凍結部分預算,經濟部節能家電補助遭砍20%經費,不過,經濟部今(19)仍宣布114年度「住宅家電汰舊換新節能補助」開跑,汰換老舊冷氣機及電冰箱,每台新機補助3,000元,還可向財政部國稅局申請每台最高退稅2,000元,等於汰舊換新可享最高5,000元補助;但由於預算縮減,預估將減少補助60萬台、影響50萬戶民眾,申請期間也縮短至10月底,如經費用罄則提前截止受理。

2025-02-19 16:38

80歲免巴氏量表 洪申翰:配套不足衝擊重症家庭

80歲免巴氏量表 洪申翰:配套不足衝擊重症家庭

立法院三讀通過《就業服務法》第46條修正案,80歲以上長者、70歲以上癌症二期以上者,可免經醫療機構專業評估失能及照顧需求,直接申請聘僱家庭看護移工,對此,勞動部長洪申翰今(19)日強調,恐對重症家庭造成衝擊,配套不足會造成外籍看護工市場大亂,預計需要6個月時程評估相關配套措施再實施。

2025-02-19 17:23

統一超啟動齋戒月友好商店 全家東南亞商品專區今年擴至900店

統一超啟動齋戒月友好商店 全家東南亞商品專區今年擴至900店

全台外籍移工人口數突破80萬人,新住民家庭更超過百萬人,為了讓其有更便利的生活,超商雙雄紛紛瞄準旅居商機,統一超(2912)全台門市將啟動「齋戒月友好商店」計畫,全家(5903)也針對住宅區、工業區等鄰近店舖導入東南亞商品專區,今年目標將擴大至900店。

2025-02-19 16:14

快訊/高嘉瑜真的沒戲! 欣欣百貨宣布董事長李文英出線

快訊/高嘉瑜真的沒戲! 欣欣百貨宣布董事長李文英出線

欣欣百貨今日近中午宣布,董事會「全體一致通過」由李文英接任董事長一職。

2025-02-19 11:46

首例!勞動部設「職場霸凌防治專章」 北分署輕生公務員獲追頒

首例!勞動部設「職場霸凌防治專章」 北分署輕生公務員獲追頒

勞動部勞發署北分署1名吳姓公務員去年11月因職場霸凌而輕生,勞動部長洪申翰今(19)日證實,會追頒「三等勞動專員獎章」,且向考試院提出「因公撫恤」申請也通過,會依相關規定來做辦理;此外,勞動部也將在職安法當中設立「職場霸凌防治專章」,希望這個會期能夠送立法院審議,洪申翰說,專章是可以比較快速完成,中長期考慮是否擬定專法,但無論如何,能有效處理霸凌問題才是關鍵。

2025-02-19 10:48

0050分割來了!小資族入手福音? 該放掉006208?股魚Q&A一次看

0050分割來了!小資族入手福音? 該放掉006208?股魚Q&A一次看

國內首檔台股ETF元大台灣50(0050)分割案啟動,初步規劃「1拆5」每張4萬元有找,可謂小資族福音!一切靜待受益人4月份的會議表決票,引發熱議!而分割對受益人有何影響?該放掉006208?財經專欄作家股魚Q&A一次看。

2025-02-19 19:18

光電股鼎元無董事改選 股東紀念品照送「統一超50元商品卡」

光電股鼎元無董事改選 股東紀念品照送「統一超50元商品卡」

光電股鼎元(2426)今(19)日公告,預計在5月27日召開股東會,今年雖然沒有董事改選,但仍會有股東會紀念品「統一超商50元商品卡」發送。

2025-02-19 18:03

去年Q4製造業產值逾5兆 AI需求旺「積體電路業」成長27%

去年Q4製造業產值逾5兆 AI需求旺「積體電路業」成長27%

AI、高效能運算及雲端資料處理等應用需求強勁,帶動資訊電子產業生產動能續增,加上農曆春節備貨效應,根據經濟部統計處資訊,去年Q4製造業產值達5兆535億元,年增9.44%,連續4季正成長;其中,受惠AI與高效能運算需求熱絡,挹注12吋晶圓代工、IC封測等持續增產,積體電路業產值年增近27%。

2025-02-19 18:00

大戶更會衝!資產千萬人士 最愛台美股市與科技型基金

大戶更會衝!資產千萬人士 最愛台美股市與科技型基金

高資產客戶的資金都配置在哪類型基金?「鉅亨買基金」表示,高資產客戶對配息型及累積型基金同樣偏好,其中約有84%的高資產客戶持有股票型基金,最青睞資訊科技、台灣股票及美國股票型基金。

2025-02-19 15:41

抽中拼賺40萬!印能吸逾8萬筆申購 凍資破千億

抽中拼賺40萬!印能吸逾8萬筆申購 凍資破千億

證交所、櫃買中心今(19)公告,興櫃股王、擁「封測小巨人」外號的印能科技(7734)上櫃前公開申購結束,共吸80408筆投資人參與,以申購價1250元、每張125萬元估算,凍資逾千億元。

2025-02-19 11:22

讀者迴響