金礦類股/金價魔術比再現 金礦股大多頭行情來臨

記者蔡怡杼／台北報導

在全球二大經濟體歐美同步啟動無上限QE(量化寬鬆政策)下，再度點燃原物料商品市場行情，目前「金礦類股/金價」已經來到約0.1倍的魔術比率，在搭配超級QE政策的加持，金礦類股大多頭行情將來臨。

◄根據歷史經驗，當「金礦類股/金價」比率來到0.1倍時，金價後市漲幅有機會逾3成，金礦類股漲幅更可超過1倍以上。(圖／翻拍自網站)

根據歷史經驗，當「金礦類股/金價」比率來到0.1倍時，金價後市漲幅有機會逾3成，金礦類股漲幅更可超過1倍以上；根據Bloomberg資料顯示，2008年底時，金礦類股/金價比率曾低至0.1倍，金礦類股在2008/10/24-2009/5/29期間上漲了126%，而金價漲幅僅33%，金礦類股的報酬率遠高於金價達3.8倍之多。

台新羅傑斯世界礦業指數基金經理人方裕元表示，金礦類股/金價比率係將金礦類股股價指數除以黃金價格，當比率來到低檔時，表示金礦類股落後金價表現，且金礦類股較具投資價值。

方裕元指出，觀察目前的金礦類股/金價比率亦約0.1倍，等同於2008年底的水位，換句話說，金礦類股已來到相對便宜的位置，加上自從QE3推出後，多家外資券商預估金價於2013年的價格可望上看2000美元以上，在金價推升下，金礦類股/金價比率將低於0.1倍，金礦類股更具投資價值，在下檔風險低，但上漲的潛在機會大的利基下，金礦類股目前正是佈局時機。

展望金礦後市，方裕元表示，金礦產業中以黃金受到市場相對高度關注，因新興市場國家持續買入黃金以分散美元儲備風險。根據IMF報告指出，新興國家每年平均買入的黃金高達400-500噸，而若巴西與中國將黃金占外匯存底比重提高至10%的水準，則兩國至少須增持5,400公噸的黃金，相當於包辦了兩年的全球黃金產量。

另外，新興國家的財富累增快速，亦帶動了黃金的買氣，以中國為例，其來自香港的進口量已從2010年的119公噸增加至2011 年的428公噸，市場也預估2012年將增加至700公噸。