陸股底部訊號已浮現！驅動反彈動能 法人建議分批低接布局

▲陸股底部訊號已經浮現，法人預期下修空間有限，未來有一波反彈行情。（圖／路透社）

記者劉姵呈／台北報導

貿易戰打亂了大陸去槓桿、產業升級的步伐，造成投資人恐慌情緒高漲，加上陸股今年來一路破底，就連今（23）日港珠澳大橋開通儀式，陸股也似乎未反映出「喜氣」，下跌1.5%左右。但法人表示，經濟與股市調整時間將會拉長，陸股長期投資價值浮現，這段低潮期，投資人可透過定期定額的方式，分批低接布局。

根據Bloomberg資料統計，上證指數自2000年以來，月K、D指標共四次均翻落到20以下，分別是在2005年1月、2008年9月、2011年12月與2012年10月。若投資人於此時進場布局，後一年平均報酬率達8%、後二年42%、後三年95%，成果斐然。
 

▲上證指數月K、D落至20以下後表現。（資料來源／Bloomberg；圖／第一金投信提供）

觀察近期上證指數走勢，月K、D分別落在17、21左右位置，來到20低檔區。同時，成交量萎縮、換手率低迷，僅1.5%，低於2013年6月歐債危機時的水準。

第一金中國世紀基金經理人楊國昌表示，陸股低檔走勢為2016年熔斷機制上路以來首見，依據歷史經驗，陸股再大幅下修空間有限，長線底部訊號已浮現。尤其在中小型股及成長股，不是跌破就是逼近歷史低點，而且低價股占比與跌破淨值的比率，都達到2013年底部時水準。這代表被錯殺的股票越來越多，醞釀未來反彈的力道就越強。

楊國昌分析，人民銀行日前無預警調降存款準備率，於市場上釋放4.2兆人民幣的流動性，並搭配財政降稅政策，還利於企業，都說明「穩金融」已成為前政策的最高指導方針；加上大陸國家主席習近平也宣示，以不發生金融海嘯為底線的政策指示，故大陸短期泡沫化風險不高。