施羅德：2013年BBB級復甦 AA級投資契機

▲施羅德投資看好，2013年經濟雖將呈現「勉強及格的復甦(BBB recovery)」，不過，在尚未大放光明的環境中仍有機會創造AA等級的投資成果。圖由左至右依序為施羅德資深顧問艾倫布朗、施羅德亞洲股票團隊投資經理人李經輝、施羅德亞洲債券團隊投資經理人許子峰 。(圖／記者蔡怡杼攝)

記者蔡怡杼／台北報導

動盪頻仍的2012年即將結束，當前全球經濟局勢究竟已露出復甦的曙光，抑或正陷於下一次衰退前的波段整理中？對此施羅德投資表示，2013年經濟雖將呈現「勉強及格的復甦(BBB recovery)」，不過，在尚未大放光明的環境中仍有機會創造AA等級的投資成果。

施羅德投資19日召開台灣投資論壇，會中施羅德資深顧問艾倫．布朗(Alan Brown)表示，2013年經濟可望出現「勉強及格的復甦(BBB recovery)」，意指將進入顛簸(bumpy)、脆弱(brittle)且低於預期標準(below par)的復甦期，投資人須調整過去的投資方式以因應環境變化。

艾倫．布朗認為，全球經濟已見復甦曙光，雖然時而出現負面消息，但在諸多風險中仍可見投資契機。整體環境處於BBB階段，勉強及格，投資人一方面尋找新的投資機會，一方面也須注意過去的投資方式是否還適合當今的情勢。

展望後市投資，施羅德亞洲股票投資經理人李經輝及亞洲固定收益投資組合經理人許子峰均看好，在尚未大放光明的環境中，仍有機會創造AA等級的投資成果，第一個A是指亞洲股票(Asian equities)，第二個A則是代表亞洲債券(Asian fixed income)。

▲施羅德亞洲股票投資經理人李經輝表示，亞太地區屬於全球股利率偏高的地區之一，其中澳洲便提供了許多股利投資的機會。(圖／記者蔡怡杼攝)

施羅德亞洲股票投資經理人李經輝指出，統計過去三年間，亞洲市場的高股利股票績效贏過大盤20%以上。股利率超過長期利率者大約有57%，而超過短期利率者大約有60%，因此，在投資市場上，還有許多值得投資的高股利公司值得留意。亞太地區屬於全球股利率偏高的地區之一，其中澳洲便提供了許多股利投資的機會，目前該國股利率相較於10年期公債殖利率，已經來到史無前例的溢價水準。

施羅德亞洲固定收益投資組合經理人許子峰說明，全球持續寬鬆的貨幣政策有利於亞洲債市的發展，而且不像歐洲的債台高築，亞洲多數國家政府債務佔GDP比重皆不到80%，財務體質相對健全許多。

▲施羅德亞洲固定收益投資組合經理人許子峰說明，全球持續寬鬆的貨幣政策有利於亞洲債市的發展，而且不像歐洲的債台高築，亞洲多數國家政府債務佔GDP比重皆不到80%，財務體質相對健全許多。(圖／記者蔡怡杼攝)

此外，兩岸貨幣清算機制將逐步落實，人民幣相關投資工具近期在臺灣成為熱門的投資話題。許子峰認為，歷史還很年輕的離岸人民幣債市隨著人民幣國際化的腳步加速，債券發行者也愈臻多元化，除了主權債券、中國國企之外，許多國際企業與跨國組織亦來共襄盛舉，迅速成長的離岸人民幣債市不斷出現前景佳的投資良機。