理財周刊／「救股市再拚經濟」的彈性應景明智決策 | ETtoday財經雲

理財周刊／聶建中

景氣連十藍的台灣天空，灰灰的、暗暗的；證所稅的大帽灌頂，投資人的動作，緩緩的、軟軟的。終於九月份出口暢旺，景氣對策燈號一躍七分，「黃藍」燈號甚至逼近「綠」燈。十一月二十七日公布的景氣對策燈號雖跌落四分，但十月景氣續亮「黃藍」，民眾信心稍稍提振。

另外，寒冬送暖，景氣燈號終結連十藍後，ＧＤＰ亦終結連九降，逆轉上修○．○八個百分點，行政院主計處公布的今年經濟率成長自原來的一．○五％上修至一．一三％，就連明年的成長率預測值也上修了○．○六個百分點，自原來的三．○九％上修至三．一五％。

台灣庶民無感已久，為拚短期有感，從股市開刀，「救股市再拚經濟」似為當務之急。因此，行政院大刀闊斧，不排除任何鬆綁法令或吸引資金的措施，開出「政院一個月振興股市策略」方案。果不其然，二十三日政院金口一開，股市大漲二二○點。方案所用銀彈，包括整合四大基金的三千億元、八大公股行庫齊發的六百億元、引導五大壽險業資金的五千億元，如此重金入市，挾帶民眾信心回復的資金相隨，股市短期內不漲也難。

再看國際行情，歐債問題一直難得有效實質的解決方案，使全球金融市場活絡度銳減，然而，此低迷景象谷底徘徊許久，似乎再壞也壞不到哪去了。另外，美國完成大選，歐巴馬贏得續任，中國十八大展開，「習李」接班新領導勢力開展，G2國家政權底定的國際金融市場應該波動緩減。就此分析，國際情勢也罷、國內經濟也好，雖稱不上景氣大好，最少也一掃過去景氣陰霾，股市的撐盤力道應該稍稍得到支撐。

然而，如前所言，證所稅的大帽灌頂，投資人的出手，仍將是緩緩的、軟軟的。在原始「公平正義、量能課稅」美意的風向球丟出之後，隨即招致股民反彈與市場量縮反應，在市場恐無法如願買單的錯誤時機下，即便「對的事情」也應該考量政策祭出後的後續負面效應，作出彈性應景的些微調整，才不失為明智決策。