遠見/澳洲經濟放緩、接連降息 兩大策略找出投資亮點

▲▼             。(圖/記者遠見雜誌攝)

文/陳育晟

過去30年來,澳洲吸引不少外國公司赴澳上市,躍升世界第三大資金池。但今年上半年經濟成長率1.4%,創十年新低,央行也降息至歷史新低。面對景氣混沌不明,如何找到澳洲投資契機?

澳洲經濟在過去28年創下連續正成長紀錄,連帶支撐股市主板S&P/ASX 200指數成長逾四倍。

過去30年來,澳洲從一個保守封閉的市場,快速走向自由與開放,證券交易所的上市條件比其他市場寬鬆。儘管與歐美距離遙遠,但澳洲仍吸引不少外國公司赴澳上市,成為世界第三大資金池。

[廣告]請繼續往下閱讀...

目前澳洲證券交易所逾2200家上市公司中,約10%來自海外。在債券市場方面,由於澳洲經濟持續正成長,澳洲投資級債券過去20年的年化報酬率約6.68%,波動度2.65%,比美國、歐洲投資級債券來得更穩定,波段震盪更小。

安本標準投資管理固定資產總監馬修.馬克拉迪(Matthew Macreadie)表示,過去十年來,不管是金融海嘯、歐債風暴、QE(量化寬鬆)退場,澳洲投資級債券都能維持正報酬。

據標準普爾(S&P)統計,1991年到2016年間,澳洲投資級債券僅發生兩件違約,比全球投資級債券更低,顯示其低風險。澳元匯率近三年處在低點,約1澳元兌台幣21至24元間徘徊,但若以流通量來看,澳元自2010年超車瑞士法郎,穩居全球第五大流通貨幣,僅次美元、歐元、英鎊和日圓。

近期,澳洲S&P/ASX 200指數在7月底創下歷史新高,今年至9月中旬漲幅也達到逾20%。

但澳洲2019年上半年經濟成長率1.4%,創十年新低,且澳洲央行也降息至歷史新低。面對景氣混沌不明,未來將如何繼續投資澳洲相關標的?

[廣告] 請繼續往下閱讀 ...

策略1〉聚焦基礎建設、投資澳元債券基金

澳洲政府自今年起將投入1000億美元(約台幣3.1兆元),進行為期十年的運輸建設計畫。安本標準投資管理澳洲總體經濟召集人崔大衛(David Choi)表示,澳洲政府正透過基礎建設投資,降低景氣循環的風險。

基礎建設不僅可帶動就業、拉抬家庭收入,澳洲國內豐沛的原物料也能同步受惠。

崔大衛認為,這會是政府刺激經濟的良方,值得投資人注意。

而隨著基礎建設題材發燒,澳洲政府除了發行公債,也向私人企業購買公司債。澳洲10年期公債殖利率今年以來跌幅逾五成,相較之下,公司債則較為穩定,需求比以往更強勁。

澳洲股市牛市步入十年高點,但債市今年是先反彈後回跌,走勢動盪。崔大衛認為,「經濟情勢不穩定時,尋找低收益、安全、穩定的收入來源的需求,也會同步增加,」澳元債券基金就有這種特質,值得投資人考慮。

9月初,澳洲央行雖然宣布仍維持利率在歷史低點1.0%,但不排除未來降息。若再降息,美元和澳幣的利差將再擴大。投資人若持有美元,直接投資澳幣計價的澳洲債券基金,除了債券本身的穩定收益,還有機會獲得匯率避險的利差。

策略2〉投資ESG債券、聚焦刺激經濟措施

ESG指的是Environment(環境)、Social Responsibility(社會責任)、Corporate Governance(企業治理),和聯合國責任投資原則組織立下的準則有關,也是近年來澳洲投資的熱門關鍵字。

企業發行ESR債券,是為了符合上述三項價值的項目集資。例如,澳洲煤炭公司,表面上看來是全球暖化的幫凶,不符合上述價值,但倘若他們可以在產煤過程中減少碳排放,就符合ESR精神。

馬克拉迪呼籲,因應澳洲ESR投資風潮,投資人最好把綠色債券納入投資組合,隨時了解電動車、塑膠和煤炭替代品等議題,靈活調整投資組合。

澳洲近期經濟放緩,但崔大衛分析,澳洲有良好的經濟基礎和靈活政策做後盾,特別是人口持續成長,並不會像日本、韓國一樣,結構老化。

因此,公債屬已開發國家最低的澳洲,若要刺激經濟,勢必將釋出更多利多,投資人宜多注意。

【本文摘自遠見雜誌10月號;更多文章請上遠見雜誌官網:http://bit.ly/2AIdtp9

關鍵字: 遠見雜誌ESG債券投資澳元澳洲投資澳洲

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

搥心肝!日圓「0.2210」刷4個月最差 10萬台幣少換3.6萬日圓

搥心肝!日圓「0.2210」刷4個月最差 10萬台幣少換3.6萬日圓

受到美元走貶影響,台銀日圓現鈔賣出牌告價今(20)日一開盤就衝出「0.2210」的價位,為去年10月8日以來最差,10萬台幣估將少換逾3.5萬日圓,相當少吃36碗要價1千日圓的拉麵。

2025-02-20 09:27

台積電魏哲家哭哭! 半導體圈:美國蓋廠時間、金錢都是台灣2倍

台積電魏哲家哭哭! 半導體圈:美國蓋廠時間、金錢都是台灣2倍

台積電(2330)董事長魏哲家公開向外表示赴美設廠「一把鼻涕、一把眼淚」,引起半導體圈熱議,近期外電也報導有設備協力廠商觀察,「某間在美國也有據點的半導體業者,在台設廠興建時間只要19個月可以搞定,美國卻要消耗38個月的時間」業界更爆「不論是蓋廠所需時間、金錢,美國都是台灣的2倍」。

2025-02-20 00:42

ATM裝機成長數探8年新低 3業者2024交易金額破兆元

ATM裝機成長數探8年新低 3業者2024交易金額破兆元

金管會公告國銀自動櫃員機(ATM)裝設機台數統計,至去年底為止,國內ATM來到3萬318台,雖然續創新高,但僅較2023年小增191台,新增數量探8年來新低。

2025-02-20 00:22

瑞銀分析師看好輝達 預期再交出強勁財報

瑞銀分析師看好輝達 預期再交出強勁財報

瑞銀分析師蒂莫西·阿庫裡(Timothy Arcuri)在最新研究報告中指出,儘管投資者情緒轉為喜憂參半,NVIDIA仍將公布穩健的業績,並預計其表現將達到或超越市場預期。該公司對輝達的評級為買入,目標價為185美元。

2025-02-20 10:07

快訊/台積電跌10元至1080 台股開盤下跌73點

快訊/台積電跌10元至1080 台股開盤下跌73點

美股4大指數全面收漲,台股今(20日)以23530.97點開出,指數下跌73.11點,跌幅0.31%。

2025-02-20 09:02

船東互保協會新年度合約今生效 長賜輪主要理賠案傳近日完成

船東互保協會新年度合約今生效 長賜輪主要理賠案傳近日完成

各大船東互保協會與會員公司間的新年度合將自今(20)日起生效,今年保費調幅在4-7%之間,而4年前在蘇伊士運河發生擱淺事件的「長賜輪」,傳出一項主要理賠案會在近日達成協議,讓理賠工作告一段落。

2025-02-20 08:58

0050分割來了!小資族入手福音? 該放掉006208?股魚Q&A一次看

0050分割來了!小資族入手福音? 該放掉006208?股魚Q&A一次看

國內首檔台股ETF元大台灣50(0050)分割案啟動,初步規劃「1拆5」每張4萬元有找,可謂小資族福音!一切靜待受益人4月份的會議表決票,引發熱議!而分割對受益人有何影響?該放掉006208?財經專欄作家股魚Q&A一次看。

2025-02-19 19:18

光電股鼎元無董事改選 股東紀念品照送「統一超50元商品卡」

光電股鼎元無董事改選 股東紀念品照送「統一超50元商品卡」

光電股鼎元(2426)今(19)日公告,預計在5月27日召開股東會,今年雖然沒有董事改選,但仍會有股東會紀念品「統一超商50元商品卡」發送。

2025-02-19 18:03

去年Q4製造業產值逾5兆 AI需求旺「積體電路業」成長27%

去年Q4製造業產值逾5兆 AI需求旺「積體電路業」成長27%

AI、高效能運算及雲端資料處理等應用需求強勁,帶動資訊電子產業生產動能續增,加上農曆春節備貨效應,根據經濟部統計處資訊,去年Q4製造業產值達5兆535億元,年增9.44%,連續4季正成長;其中,受惠AI與高效能運算需求熱絡,挹注12吋晶圓代工、IC封測等持續增產,積體電路業產值年增近27%。

2025-02-19 18:00

80歲免巴氏量表 洪申翰:配套不足衝擊重症家庭

80歲免巴氏量表 洪申翰:配套不足衝擊重症家庭

立法院三讀通過《就業服務法》第46條修正案,80歲以上長者、70歲以上癌症二期以上者,可免經醫療機構專業評估失能及照顧需求,直接申請聘僱家庭看護移工,對此,勞動部長洪申翰今(19)日強調,恐對重症家庭造成衝擊,配套不足會造成外籍看護工市場大亂,預計需要6個月時程評估相關配套措施再實施。

2025-02-19 17:23

讀者迴響