印尼、菲律賓股市創新高 東協再戰高峰

記者蔡怡杼／台北報導

面對全球景氣微溫增長，東協延續2012年強勢格局，印尼及菲律賓聯手再攀歷史高峰，搶先其他亞股來到歷史高點，更是全球少數創新高的股市，其他東協股市表現也不遑多讓，馬來西亞股市距離歷史高點不到4%，泰國及新加坡股市則分別來到1994年11月以來及2010年11月以來的新高水準。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)分析，從歷史經驗來看，每逢國際利空或下修盤整，總能凸顯東協抗跌強漲的實力，主要是東協國家多由內需來推動經濟成長，而且多數國家享有貿易出超與良好財政狀態，並具備人口結構年輕、內需市場成長迅速的優勢，因而持續支持東協股市持續走強。

黃寶麗進一步指出，東協區域內經濟整合腳步積極，目前已消弭了99%區域內關稅壁壘。東協各國更計畫於2015年成立經濟共同體，打破關稅壁壘，並互相開放航權。再者，東協進出口主要貿易夥伴都是落在東協國家，過去十年區域內貿易就以12%的年增率快速成長，2011年已達GDP的25%。

內需動能仍是經濟發展的關鍵，但公共投資將是推升東協再上一層的成長動力。黃寶麗指出，由於成長基期偏低，目前東協國家正展開新投資循環，包括印尼、菲律賓、泰國等國家過去10年間因基礎建設低度開發，各國政府正積極善用良好財政水準，並結合民間企業，未來2-3年將大舉推動基礎建設計畫。黃寶麗認為，基礎建設題材將有助於吸引更多外資流入東協。

此外，穩定的企業獲利能力支持東協股市持續上攻，黃寶麗說明，美林證券預估，今年泰、馬、菲、印尼等企業獲利皆有雙位數成長，以泰國年成長16.4%最高，但本益比僅12.6倍，價格相對合理。