理財周刊/3轉機年挑四大新展望類股

金蛇年蘊藏生機,生機帶來轉機,面對轉機年,什麼產業類股會是新趨勢新方向?理周投研部認為智慧電視、智慧手機以及大陸內需通路、金控會是亮點。

文.陳春霖、劉怡妤

台股封關前欲上八千點,大盤卻顯得近關情怯,不過,值得留意的是外資短線買超近四百億元,加上政策持續釋放利多訊息,年後開紅盤上漲機率超過六成。

且理周投研部綜觀各項經濟數據,與歐美亞等財經情勢推估,金蛇年對台灣產業發展會是個大轉機年,而其中智慧電視與金控等四大類股具有趨勢性與政策性加持效應,股價有機會呈現驚漲走勢,投資人年後可大舉著墨布局。

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開紅盤 短中線上漲機率六成

從全球政經情勢發展來看,美國財政懸崖問題上半年辛苦,下半年可望解決;歐債包袱會舒緩;中國大陸新領導人底定,經濟成長率保八,且各項新經濟發展政策都將出台,因此前景態勢屬於樂觀看待。

其次,法人指今(二○一三)年脫離藍燈區,整體經濟往綠燈區方向走,主計處推估全年經濟成長率三.二九%,較去年會有較高增長表現。

大環境如前述,再看看歷年大盤農曆年開紅盤後走勢,或許能讓投資人理出一些新年投資頭緒來。理周投研部表示,根據近十五年農曆年開紅盤,不管是短線五日或十日,還是中線的四十日或六十日,指數上漲機率都在六成以上,至於漲幅則以四十日的五.九%最高。

第一季上看八五○○

但若以指數高低點以及當年經濟成長率走勢著眼,其中,二○○七年也就是金融風暴爆發前,大盤指數落在七八○○點位置,與今年較雷同。

該年短線漲幅表現稍差,中線四十日與六十日則有二.六%與四.九%漲幅。不過,今年主計處粗估第一季經濟成長年增率達四.○二%,會是往後三季最高者,這情形又與二○○七年不同,因此第一季有可能會是全年大盤指數高點,上看八五○○點。

以此推估,現今指數處於七八○○點震盪,上漲空間尚有七百點,波段行情挑類股或個股顯得格外重要。理周投研部認為,從產業大趨勢與政策加持效應看,智慧型手機、智慧電視、大陸內需通路以及金融會是盤面亮點。

四大類股現轉機

其中,大陸內需通路持續受惠新領導團隊祭出經濟發展方案,年經濟成長率維持在八%以上規劃下,內需通路會是最大實質帶動業績增長動能者。尤其今年開始實施國際會計準備(IFRS),要求逐月公布合併營收,題材效應與實質基本面都會讓類股股價有所表現。

另外,根據市調機構TrendForce資料指出,今年智慧型手機出貨量將可達到八.三億支以上,年成長率接近三○%,甚至有其他機構預估會超過十億支,顯然智慧型行動裝置仍是今年投資重點。預料在大陸品牌與白牌廠崛起之下,價格戰將愈演愈烈,而陸廠的崛起將使得打入其供應鏈的台廠有發揮空間。

理周投研部表示,大陸品牌例如華為去年第四季手機出貨量已擠進全球第三,其向海外延伸的企圖心愈來愈明顯,且以平價高規策略攻打市場,價格區間帶在五百至二千五百人民幣,高階機種為四千人民幣,其中,耕耘大陸有成的IC設計廠聯發科(2454)、奕力(3598)以及鏡頭模組廠大立光(3008)受惠。

其次,就是智慧電視被視為下一波最具發展潛力的消費性電子產品,並肩負整合客廳中筆記型電腦(NB)以及行動裝置的載具,且最大消費市場不在歐美而在中國大陸。

根據DIGITIMES指出,去年大陸內需市場中智慧電視占比提升到三七%,3D機種提升到四三%,不過市場也出現不少對於附加功能使用率不高的雜音,但仍預估智慧電視比重將挑戰至五成。

觀察智慧電視走向大尺寸、高畫質、輕薄化發展,均有利於供應鏈平均單價上揚,據拓墣產業研究所估算,智慧電視將帶動台廠相關供應鏈平均單價的拉升,拓墣預估電視尺寸將走向六十吋大電視,至二○一五年終端售價可能降至六七○美元(約合新台幣二萬元),可望成為市場主流,則相關供應鏈成本均同步拉升。

其中,以面板成本成長幅度最大,由三十二吋的一四七美元,提升至六十吋的五二五美元,成長逾二五○%。其次則為周邊機械零組件包含軸承、機殼、線材,成長幅度為一六八%,其中,軸承與機殼受惠機種強調薄型化與外觀美學以及吊掛趨勢最深。

拓墣表示,蘋果(Apple)走向電視將成為市場拓展的重要推手,由於韓系廠三星(Samsung)、樂金(LG)採全自製,台廠完全搶不到商機,所以當蘋果轉戰電視市場,將率領台系供應鏈趁勢搶進電視領域,也意味著前幾年的小螢幕戰爭,將於今年轉向大螢幕。

聯茂研發軟性銅箔基板

尤其鴻海(2317)與蘋果攜手進軍智慧電視,挾著兩大廠的地位與資源,將成為市場主宰,主導規格標準與售價,預估蘋果iTV毛利率至少逾三○%。(文未完)

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