第二季挑基金 掌握四趨勢、三主調

記者蔡怡杼／台北報導

2013年第一季即將進入尾聲，經過第一季資金行情，市場表現不俗，但貨幣戰爭與政治風險還在隱隱作痛，進入第二季，德盛安聯投信產品首席陳柏基建議挑選基金應把握「四趨勢、三主調」才能配置出優異的投資組合。

陳柏基指出，第二季在影響全球市場的四股趨勢角力下，投資市場機會大於風險，包括：QE再膨脹、經濟再平衡、去槓桿與政治風險，四股趨勢可凝聚出三大投資主調，包括可以應付各種環境的多元債券、新興股債掌握擴內需動能，以及利基產業挑出趨勢。

陳柏基解釋四大趨勢：以美、日為首的成熟國家，寬鬆政策料將持續，除了柏南克堅守寬鬆立場確保復甦之外，日本也強力放送，刺激經濟；新興市場持續擴內需，以中國為首的新興市場正穩健轉型，不過貨幣戰爭後遺症是再平衡下須留意的風險。

至於「去槓桿」與「政治風險」，陳柏基說，雖然歐洲惡性去槓桿風險消除，但去槓桿拖低成長，加稅減支也將拖累美國成長；至於政治風險須留意的是義大利反撙節派反撲以及美國兩黨博奕下的財政解決及成長方案是否達成最佳共識。

陳柏基建議股、債市的投資主調，整體債市看法維持中立，在政策未有效解決根本問題及基本面的強勁復甦有待確認下，投資組合仍宜以多空靈活操作、高品質、收益型及多元券種的債券基金作為核心，平衡風險，並尋求較穩定收益。

第二季市場股市看法偏正向，全球國家經濟周期復甦，再膨脹寬鬆政策持續，有利股市及風險資產表現，中國東協區域無論在外資的吸引力，或是內需驅動力都是新興市場中的首選，中產階級大幅增加，薪資成長有利消費，宜抓緊此區域「擴內需」的長期趨勢，另外，新興市場債因基本面佳，亦是參與新興市場成長爆發潛能的好標的。

陳柏基也指出，部分具有利基的產業亦是可以戰略佈局的標的，例如生技產業併購及新藥上市的題材不斷，產業趨勢未改變前，生技指數持續走揚機率高。