▲中國試用數位人民幣，避免落入美元霸權的問題。（圖／路透）
文／Matthew Fulco 傅長壽
中國人民銀行推出數位人民幣，創新速度居全球央行之冠，在中國境內也應該會成為日常交易的通用貨幣，但由於中國金融體系的封閉性，往來的外國人對數位人民幣仍然感到遲疑，長期來看，數位人民幣的國際空間依舊存在巨大障礙。
央行數位貨幣（CBDC）在世界各國引發熱議，中國目前在這方面走在最前線，當世界上大部分的國家還正在做相關規劃，中國早已在2020年小規模試用了數位人民幣（DCEP），如今將在北京、上海、廣東等地進行更大規模的測試。
中國政府為了挑戰美元在全球金融體系中的霸權，從2014年起開始發展央行數位貨幣〔發展進度詳見表1〕。當然，它一直在讓人民幣國際化，因此也可以說，這只是用數位方式加速國際化的方案而已。如果中國能打造出一個全球公用的數位支付系統，就不會再被環球銀行金融電信協會（SWIFT）綁住，理論上也可以想跟誰交易就跟誰交易。
中共已經看過華府怎麼利用對全球金融體系的掌控力來懲罰北韓、俄羅斯、伊朗這些對手；為了避免落入相同下場，它決定解決「美元霸權」問題。
在川普任期最後兩年，中國趁著美中關係惡化，加速推行央行數位貨幣。據報導，美國在2020年的美中貿易戰，以及新冠肺炎大流行期間，曾想過制裁一些中國的大型金融機構；中國有一些決策者甚至擔心華府會禁止中國清算美元。
▲中國推動數位人民幣之時間表。（圖／台灣銀行家提供）
人民銀行限縮支付寶，政府取回數位貨幣主導權
這些事情都沒發生，但中國還是決定要趕在2022北京冬季奧運之前推出數位人民幣，進行大規模測試。中國央行目前把重點放在數位貨幣能否順利在國內使用，國際的事之後再說，因為數位人民幣一旦在中國成功推行，中國的金融體系就會脫離那些科技巨頭的掌握，重回北京的手中。
中國政府不想把金融體系交給阿里巴巴和騰訊這類平台企業，但之前也沒有嚴格監理，於是使用者對線上金融的龐大需求，加上其他企業提供的服務實在太差，就讓這些巨頭茁壯到會被盯上的程度。螞蟻集團IPO的失敗，顯示中國金融科技的好日子已經結束。
螞蟻集團和微信支付強大的原因之一，是它們跟既有的金融機構關係密切，例如它們的電子錢包通常都得綁定既有的銀行帳戶。
北京為了限制螞蟻和微信的力量，可能會限制它們使用電子支付的能力，例如規定它們只能辦理某些相關業務，這樣一來，想用電子支付的中國人可能就會改用銀行提供的電子錢包，或直接改用數位人民幣。
數位貨幣電子支付還有一個特色，支付寶和微信支付需要上網，但數位人民幣可以像現金一樣離線交易。中國央行數字貨幣研究所所長穆長春2020年10月就說，「只要兩台有裝電子錢包的手機碰在一起，就可以轉帳。」
此外，中國也會用數位人民幣來密切關注人民的金融行為。數位人民幣擁有「可控制的匿名性」，交易過程不會公開各方資訊，但監理機構可以監控交易，如果看到任何不對勁的地方，可能就會將其公開。
中國銀行首席科學家郭為民2021年元月在香港舉行的亞洲金融論壇上就表示，「疫情將帶來許多挑戰，也讓我們有許多理由使用數位人民幣。」數位人民幣的關鍵優勢就是能夠追蹤現金流，並使追討債務這類的金融監理變得更容易。
▲各國央行的外匯儲備中，美金占60%，人民幣僅占2%。（圖／pakutaso）
各國關注央行數位貨幣發展，但美元地位穩若磐石
受到中國大陸迅速發展DCEP的影響，各國CBDC的發展也受到關注。
在鄰近中國且經濟發展與其息息相關的亞洲重要經濟體中，日本政府知道需要用央行數位貨幣來維持跟中國的競爭力，目前日本只有27%的交易是用無現金支付，有了數位日圓，日本的金融系統就能更數位化。
日本將在今年設計央行數位貨幣，測試該貨幣的發布與流通。它將結合政府與企業的力量，讓日本三大銀行在內的30家公司在同一個結算平台上測試一種數位貨幣。
但日本決策者認為，在發行央行數位貨幣之前，得先設法阻止私人銀行存款因此大規模外流，所以要等幾年之後才能正式發行。南韓則不像日本那麼想發展央行數位貨幣，該國央行打算在今年研究數位韓元的優點，但沒有要打造數位法定貨幣。
美國知道自己必須保持跟中國的競爭力，所以一定會發展央行數位貨幣；但在美國的民主體制下，聯準會必須在打造數位美元之前進行公開討論，不能像中國央行那樣自行其是，所以腳步會比中國慢。其實大部分的民主國家也都是這樣。
2020年10月，當時的財政部副部長賈斯汀‧穆奇尼奇（Justin Muzinich）就對大西洋理事會（Atlantic Council）表示：「我們正在研究……聯準會和財政部的確都該考慮這件事。」
美國可以借鏡其他國家的經驗，謹慎地推出央行數位貨幣。聯準會主席傑洛姆‧鮑爾（Jerome Powell）今年1月對雅虎財經表示：「美金是全球儲備貨幣，所以我們要做就得做對，不需要急著搶第一。」
鮑爾提到一個重點：美金目前仍是全球主要的儲備貨幣；各國央行的外匯儲備中，美金占60%，人民幣僅占2%。摩根士丹利估計人民幣的比例將在2030年超越日圓和英鎊，增加到5至10%。
人民幣資本管制是最大罩門，金融地位難提升
但這不太可能成真，中國可能會開放更多外資進入金融業，但自由化的程度還是有其上限。在2010年代初，某些觀察家曾大膽預設中國的資本帳在2020年之前就能完全自由流通，但中國政府既不願意讓人民幣自由浮動，又不願意放鬆資本管制，所以如今人民幣並沒有像十年前預想的那樣遍布世界。
當然，雖然中國金融體系很封閉，數位人民幣還是能像中國政府希望那樣的在國內順利推行，但出了國門就不一樣了，像俄羅斯、伊朗、委內瑞拉、北韓這些被美國制裁的國家，會想要使用中國的封閉數位支付系統來交易，只是，光靠這些國家並不能讓中國在國際金融體系中的地位大幅提升。
因為世界上其他國家不那麼信任中國的金融體系與監理制度，還是會繼續信任美國。中共經常把透明度視為絆腳石，美國卻認為透明是一種力量；數位美元可能要等一段時間才會誕生，但在出生的那天就會擁有更高的信任。事實上，許多國家已經開始擔心中國當局會監視每一筆數位人民幣交易，而在中國可行的做法在其他地方未必行得通。
本文作者為台灣金融研訓院外籍研究員；譯者為劉維人。探索更多精彩內容，請繼續閱讀《台灣銀行家》雜誌。
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