記者蔡怡杼/台北報導
瞄準人民幣商機,復華投信4月推出國內第一檔人民幣計價基金-復華人民幣傘型基金,復華投信表示,近期市場雜音增多,若看好人民幣資產與新興市場經濟後市,不妨以投資等級點心債搭配新興美元高收益債,以更高債信、更低波動的均衡配置,獲取人民幣國際化與新興經濟體多元的收益報酬。
復華新興人民幣債券基金經理人黃媛君表示,人民幣中長線看升,點心債市場熱度不減,其中,投資等級點心債可提供穩健收益,高收益點心債則因為產業集中於房地產且無國際信評,投資效率反不如新興美元高收益債。
根據彭博資訊統計,如果投資組合中,將60%的投資等級點心債,搭配40%的新興美元債,報酬/風險比將比單純投資在人民幣高收益債券提升逾2倍,投資效率最佳,在年化報酬率與年化波動度上亦勝高收益點心債一籌。
不過,黃媛君坦言,由於目前已發行的寶島債僅一檔,加上利率比點心債還低,且人民幣投資等級債券殖利率比同債信等級台債及美債高1-2%,因此,該檔基金將不以寶島債為主要投資標的。
黃媛君指出,投資等級點心債標的多以大陸政府公債、國營企業公司債或者政策支持度高的大陸非國營企業公司債,以及非陸資企業發行的人民幣計價債券為主,可提供相對低波動的穩定債息,由於與新興債的相關係數低,藉由多元布局,可發揮資產配置的效果。
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