美股連漲半年 新興股市後市夯

記者蔡怡杼／台北報導

過去一段時間美股呈現一片多頭態勢，指數連續走揚，而美股的強勢意味全球經濟的復甦，根據彭博統計，從2000年來，美股曾出現過三次連漲六個月的經驗，之後1、3、6個月，甚至1年，新興股市皆上漲，而2013年來新興市場表現又相對疲弱，後續補漲行情值得期待。

群益新興金鑽基金經理人王文宏表示，儘管4月還沒結束，但美股要維持月線連六漲應不是問題，而過去13年美股有過三次連續上漲六個月的經驗，若加上2013年的4月，則是第四次。

王文宏指出，由於美國仍是全球最大經濟體，美股的走強也顯示全球股市正處於多頭趨勢，資金可能會產生外溢的現象，尤其是估值偏低，但成長力道相對較大的新興股市，因此對照之後新興股市走勢，後續1個月至1年的表現都相當亮眼。

王文宏進一步指出，將時間細分來看， 2003年恰巧是科技泡沫結束、新興市場崛起的時間點，2006年則是中國宏觀調控、經濟硬著陸後的時間點，2009年則是金融風暴後的起漲點，這三個時間點都是新興股市估值遭到明顯低估的時期。

王文宏說，目前雖然時空背景與當初相異，但一致的是新興股市的估值又遭到明顯低估，但全球經濟持續復甦也是不爭的事實，因此在美股連漲後，資金流向新興股市的戲碼料將重演。

展望後市，王文宏認為，雖然新興股市2013年來出現回檔走勢，但根據歷史經驗顯示，新興股市和美股走勢呈高度正相關，目前為0.73，代表美股上漲，新興股市上漲的機會也高，只是目前被短期利空消息所壓抑。

王文宏預估，未來新興市場仍會反映實質GDP和獲利的成長，追上美股的腳步。價值面上，新興股市相對已開發國家股市折價幅度高達20%，意味著未來將提供較大的漲升空間，建議投資人逢低佈局新興股市相關基金，掌握主升段行情。