台航第三季EPS1.16元創11年半新高 10月營收破3億創3年多來單月新高

▲台航今年增加5艘新船，明年增加3艘新船，大幅拉升營收獲利，董事長劉文慶對公司前景非常樂觀。（圖／台航提供）

記者張佩芬／台北報導

台航(2617)今年第三季EPS 1.16元創民國99年首季以來新高，單季賺贏上半年，前三季EPS 2.16元，全年上看3元，還外加處份陽明股票貢獻的每股1.19元，公司已預告會儘量多發股利給股東，法人估明年股利上看3元。台航10月份營收達3.06億元，創107年7月以來新高，月增10.47%，年增48.11%。

今年因市場景氣隨著疫情趨緩後逐漸回升，再加上美國拜登政府十年基建計畫、全球日益高漲通膨及大陸缺電等因素，致使散裝運價持續走揚，BDI年初起至第三季止大漲276%(1月初1,374點，9月底5,167點），台航前三季營收23.23億元，較去年同期增加4.63億元，年增24.92%。

營收高成長主要是因公司前三季共有4艘新船分別於2月(1艘)、4月(2艘)及7月(1艘)投入營運，各季營收皆較去年同期增加，第三季單季營收較去年同期增加2.09億元成長32.11%。

而台航第4季尚有1艘8萬噸級散裝船加入營運，今年總計加入5艘新船。明年第二季尚有6萬及8萬噸級散裝船各1艘加入、第三季則有1艘8噸級散裝船加入，明年營收預計也將大幅成長，再創新高。

台航前三季營收約有80.5%來自散裝，一旦散裝運價走升，將會立即反映在營業毛利上，前三季合併營業毛利約9.04億元，明顯較去年同期增加4.88億，成長高達1.17倍。

前三季毛利率38.9%，也創下近五年同期新高(前五年同期毛利率區間2-26%)，其中第三季單季毛利貢獻約3.73億元，不僅較上季增加0.33億元，相較去年增加2.07億元，成長1.25倍。目前已步入散裝旺季，下季再伴隨著新船加入，台航毛利率有機會再往上攀升。

由於今年以來因美元匯率持續貶值，公司有認列美元資產評價損失約0.43億元，而另一方面因為第三季處分一艘舊船「台揚輪」，受惠今年以來二手船價高漲，挹注獲利約1.9億元。

台航今年前三季稅後淨利約9億元，較去年同期增加5.5億元，獲利成長達1.6倍。自第三季起已有4艘新船全季營運，再加上第四季還有1艘新船加入營運，營收及獲利有望再提高，有法人推估今年連同業外船舶處分利益在內，EPS可上看3元。

在認列權益工具投資評價損益部分，台航截至9月底止，共處分陽明3,209張，每股平均售價166.9元，獲利4.95億元，折算約EPS1.19元，帳列股東權益保留盈餘項下，雖未列入EPS，可供未來股利分配，目前尚有陽明股票3.8萬張，其中公募部分約1萬張。

台航前三季認列陽明股票評價利益約35.3億，讓公司每股淨值增加約8.5元。未來處分陽明所得獲利，除保留資本支出及營運週轉等所需資金外，其餘將儘可能回饋所有股東。台航過去幾年發放的股利約為獲利的七成。