外銀估日圓兌美元恐跌破135！ 最快今年第3季回穩

▲滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲。（圖／翻攝自記者會）

記者陳依旻／台北報導

滙豐銀行今（8）日舉行2022下半年投資展望說明會，會中也針對今年日圓走勢進行分析，和瑞銀一樣，預計今年底前日圓兌美元將回升到124，但短期仍會走弱，瑞銀甚至估計「恐會跌到135或者更弱」。

滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲指出，以目前日圓匯率水平預估，短期還會走弱，但隨著市場對美國升息預期逐步回軟，將有利日圓在第3季度回穩的，年底兌美元將回升到124元。

UBS 瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO) 指出，短期而言，日圓下行風險在於美國（或全球）收益率進一步上升，這將使得日圓成為利差交易的主要融資貨幣。如果美國10年期國債收益率大幅上升至3.5%，日圓可能會跌至135或更弱。

瑞銀財管CIO 也預計日圓今年底前回升到124，但短期有下行風險，關鍵在於美國（或全球）收益率進一步上升，將使得日圓成為利差交易的主要融資貨幣，如果美國 10 年期國債收益率大幅上升至 3.5%，日圓可能會跌至 135 或更弱。

「風險管理至關重要。」瑞銀指出，鑒於短期下行風險，他們認為，民眾不應持有過多的日圓多頭頭寸；但對於風險敞口可控的投資者，則可以保持日圓多頭頭寸，因為預計日圓今年末前回升至 124，明年中進一步走強至 120。

瑞銀也補充，日圓走勢在於市場對日本央行轉向鷹派的時間判斷。

根據黑田的最新講話，日本央行當前關注的3大因素，包括第一，日本 GDP 產出缺口縮小或改善；工資和通脹預期進一步回升；第三，貿易條件改善。

不過，鑒於日本受抑需求的釋放及重啟入境旅遊，瑞銀認為前兩大因素在下半年或取得進展，在此背景下，即使日本央行不會馬上變得鷹派，至少也應變成「沒那麼鴿」。