理財周刊／馬凱：三箭定江山？

文／馬凱

智者有云：「七年之病，不可求三年之艾」；日本病，起碼三倍於此，但回鍋的首相安倍晉三卻打算以三箭讓經濟起死回生。全世界都信以為真，台灣的工商大老跟著吶喊，台灣也要三箭！

台灣是否需要三箭，尚待斟酌，但安倍三箭，幾可斷言，「一鼓作氣，再而衰，三而竭」；第一枝箭初射，的確聲勢非凡，但第三箭一出，眾皆失望，當初的氣勢忽然一蹶不振。

其實，安倍第一箭之所以震撼，乃因不按牌理出牌，甚至甘冒天下之大不韙，違背經濟學的基本原理而行。

其核心思維，號稱要力轉日本近二十年的通縮為通膨，乃一面大印日圓，一面公然促貶日圓，從1美元兌換94日圓，一洩而下，有人還斷言，不數月即可直闖120大關。

印鈔救市乃是經濟學每本教科書都嗤之以鼻的魯莽作為，除了落後野蠻的獨裁國家之外，幾已罕見；因為這種以鑄幣權從人民手裡掠奪財物的手法，下場就是無比恐怖的惡性通膨。 至於幣值大貶，除了走投無路、奄奄一息的緊急狀態，一般也不敢輕易嘗試；因為其本質就是削價搶市，不但各國譴責，而且會招來報復行為。

安倍的第一箭集其大成，既行險徼幸，又公然挑釁，當然令人側目；但堂堂大國自甘下流，一時之間也的確從韓、台手中搶去不少訂單，令低迷的日本經濟氣勢如虹。 但到了第二箭，要大事舉債以擴張財政支出，由於此招早已用老，氣勢受挫。 迨第三箭，大力調整經濟體質，大而無當，曠日廢時，難見速效，氣勢隨之衰竭。與此同時，日圓貶勢受阻，快速回到九十四日圓上下，而受其鼓舞一飛沖天的股價，也連續大跌，回到第一箭之前的水準。一切回到原點，安倍神話幾近破滅。

世間最可怕的事，不是二十年深陷泥淖；而是忽然間用一枝火柴燃起希望，不旋踵又完全破滅，而完全絕望。

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