大立光、台積電法說會前夕 陸行之拋5建議：公司話別講太滿

▲陸行之發文點名，世界先進在法說會的處理值得學習，圖為世界先進董事長方略。（圖／記者高兆麟攝）

記者高兆麟／綜合報導

近日許多科技龍頭如台積電都將舉行法說會，公布最新展望，投資人也期待公司能釋出佳音扭轉空頭局面，但知名半導體分析師陸行之就指出，在這樣的大環境下，保守的法說會比樂觀的法說要更好，也提醒各公司要留一點緩衝空間給自己，別把話講得太滿。

陸行之表示，很多公司以為在法說會宣佈好的財務數字，第二天開盤一定會上漲，殊不知股價是在預期差的變化下而波動。

陸行之舉例，就像今年初，很多公司紛紛上修2022年需求預期及資本開支，之後甚至乾脆把短期成長展望改成未來幾年的長期複合增長率，公司將財務預期數字越修越高，分析師也跟著將預測模型獲利及目標價格越拉越高，結果股價漲不動，聰明資金紛紛落跑，股價反向持續破底，現在聰明資金即使要回來，也在等公司下修預期，利空不跌才會觸底，利多不漲就會見頭，很少看到反向的。

陸行之也提出5點意見，給要辦法說會的CEO參考，包括：

1. 在這種大環境下，保守法說比樂觀法說來得優質

2. 寧可讓未來每個季度及年度的實際數字打敗市場預期，也不要弄個高預期無法達標，意思就是話不要講得太滿

3. 要是現在看到明年能成長20%，最好打個折給公司自己一點緩衝空間 Margin of safety，免得以後打自己的臉

4. 要是現在看到明年會衰退10%，也最好打個折給公司自己一點緩衝空間，可講的更保守。

5. 最後就是投資關係處要搞清楚彭博社分析師營收獲利預測的變化，不要傻傻的留給分析師及市場任何預期下修的空間，這點世界先進就值得學習，看到三季度需求反轉，在二季度就儘快引導下修市場預期。