▲全球股市動盪，投信估Q4震盪整理。（圖／記者湯興漢攝）
記者廖婕妤／台北報導
受到升息、通膨等因素影響，全球經濟動盪，主要金融機構紛紛下修今年經濟成長率，展望今年Q4全球總經趨勢，投信表示，受到升息等不確定因素干擾，股市將處於震盪整理築底階段，債市則因公債及投資等及債收益率來到近10年高點，浮現投資吸引力。
復華投信奧林匹克全球優勢組合基金經理人朱展志表示，從美國聯準會（Fed）9月的會議紀錄來看，預估今年Q4還會再鷹派升息5碼，屆時已接近升息循環尾端；美國物價壓力也將在Q4緩降，供應鏈將出現明顯改善，通貨膨脹壓力將可受到控制。
朱展志指出，現在很明顯景氣下行，但深度衰退的機率很低，製造業現在進入去庫存階段，美國勞動市長仍強勁，失業率不會大幅上升，可支撐美國消費，加上企業及家計部門負債低、銀行債務體質佳，即使景氣下行，也不會像金融海嘯那樣衰退。
朱志展分析，庫存調整會延續到明年上半年落底，股市底部會出現在基本面前，大約今年Q4到明年Q1會處於相對低檔，這時候就可以考慮逢低布局跌深的大型成長股，或定期定額布局美股、台股、科技股等成長型題材標的。
此外，朱志展認為，公債及投資等級債收益率已達近10年高點，具有投資吸引力，高評級債券可對應景氣下行風險，建議逢殖利率高檔加碼；考量景氣風險，高評等投資等級債券表現將優於非投資等級債，目前短天期公債殖利率已上升到4％以上，建議可在升息循環末端伺機買進短債。
復華投信投資研究處副總邱鶴倫則分析，觀察台股過去空頭跌幅，在美國景氣軟著陸預期下，目前跌幅已達滿足點區間，惟電子業庫存調整及企業獲利下修，推估股市谷底期落在今年Q4至明年Q1。
邱鶴倫指出，目前股市情緒指標雖較6月低點略有反彈，但整體悲觀情緒仍在，估明年上半年通膨指標有機會回落，讓Fed放緩升息步調，市場情緒好轉，股市就會有望明顯反彈，大盤有機會在戰萬六大關；不過Fed不易快速降息，推估明年台股大盤區間落在萬四到萬七之間，看好高速運算、蘋果供應鏈、ESG、車用等投資主題。
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