▲南山人壽副董事長尹崇堯。（圖／南山工會提供）
記者陳依旻、吳珍儀／台北報導
美國升息，壽險業陷入淨值風暴，到9月底各壽險業自結數字，7家壽險淨值比低於3%，其中南山人壽負0.59%，南山人壽今（3）日表示，「淨值下跌並不影響公司正常營運及保戶權益」，經試算，9月底淨值餘額可逾3,500億。
南山人壽表示，保險業經營特性是以持有長期資產以支持長期負債，近期面對市場利率走升，有助保險業利息收入增加，並不會影響我們對債券的長期持有。
然而，在現行會計制度下，資產面反映壽險業持有債券價格下跌，但負債面尚未以公允價值評價，以至於無法同時反映升息對資產及負債的影響，導致淨值產生不當減少之表達。
未來接軌IFRS17，保險負債採當下市場利率估計，保險負債反映公允價值後，負債金額即會下降，淨值將增加並回復其應有之狀態，故當資產與負債同步反映市場利率變動，即不會產生淨值不當減少之情形。
在利率上升的情境下，有關保險業財務報表中淨值表達產生不當之減少之比較分析如下：
現行會計制度：資產(減少)-負債(未變動)=淨值(不當減少)
反映負債公允價值：資產(減少)-負債(減少)=淨值(不會產生不當減少)
經公司試算，倘資產負債同步反應利率上升影響，9月底淨值餘額可逾3,500億。主管機關也曾對外表示，淨值下跌並不影響公司正常營運及保戶權益。
南山人壽今年營運績效亮麗，前八月獲利累計450億元，資本適足率(RBC)之清償能力指標高於法定標準300%以上，整體財務狀況、資產體質良好，資金充裕無流動性風險，長期清償能力無虞，保戶權益不受影響。目前雖因短暫利率波動影響債券評價，但持有債券的信用水準及流動性沒有問題，仍正常收取本金與利息，未有實際損失，亦未損害客戶權益。南山人壽將會持續監控淨值比狀況，並適時提出因應措施，以符法定之監理指標，確保公司財務穩健、保障客戶權益。
金管會黃天牧今日透露，若在會計公報精神允許範圍內去調整資產分類，金管會予以尊重，意思是只要會計研究發展基金會同意等，金管會並不會反對壽險公司進行債券資產重分類，度過這資淨值難關。
去年壽險業獲利創歷史新高，今年獲利衰退、淨值下跌，七家淨值比不到3％，主要是三大原因造成，第一，升息造成與壽險公司體質沒有關係。
第二，2018年接軌資產面9號公報時，壽險公司決定OCI及AC項目下的債券分類，這是自己的選擇造成今日的結果；第三，負債面仍未接軌IFRS17，即與資產同步以市價反應。
黃天牧並以2001年安隆案為例，當初安隆就是以市價操縱損益，出現美國最大弊案，因此公允價值在市場穩定時是可接受範圍，但若市場發生劇變，未必能真正反應公司的真實價值，而這波升息已是不正常情況，用公允價值未必能反應壽險公司的真實情況。
前兩年疫情嚴重時，很多國家都延後實施銀行資本要求的新巴塞爾協訂3，黃天牧指出，嚴峻時要有一些權宜的措施，讓市場更穩定，讓民眾安心，這種作法不是只有台灣；同時資本適足率相關管理是法律明訂的數字，金管會不會去調整，但各公司提改善報告，金管會是有監理裁量權，即有空間可給業者時間調整。
保險局局長施瓊華也強調，淨值比是看12月底，不是9月的自結數，同時前八月壽險業總保費收入1.6兆元，保險給付1.2兆元，仍有差額，且壽險業帳上現金及約當現金有9,000多億元，流動性及保險給付不成問題。
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