債券ETF抗股市波動！ 法人建議政府公債、投資等級債

▲債券ETF抗股市波動，法人建議政府公債與投資等級債。（示意圖／記者湯興漢攝）

記者陳依旻／台北報導

美Fed明年升息腳步將適度放緩，後年則轉向降息，一旦聯準會「緩緩放」將有利全球債市落底回穩，國泰投信ETF研究團隊主管鄭立誠表示，今年以來債市震盪劇烈，投資難度明顯提升，建議投資人可透過債券ETF布局，其投資門檻與交易成本會比直接投資債券來得低，還同時享有證交稅優惠。

至於如何挑選債券ETF？事實上，每個景氣循環階段都有相應表現突出的債券類別，若懂得靈活運用不同債券，掌握景氣循環與債市輪動契機，更能讓投資發揮最大效益。

鄭立誠分析，根據國際貨幣基金組織（IMF）的預估，全球經濟成長將從2021年的6%，下修至2022年的3.2%、 2023年的2.7%，暗示目前景氣恐陷入衰退循環，處於保守氛圍，此時適合布局違約率較低且表現相對穩健的政府公債與投資等級債，觀察債券評價面，目前殖利率來到相對高檔，投資價值浮現。

法人分析，通膨降溫緩慢導致Fed需更長時間的壓抑需求、升息循環仍未結束，預計帶動信用債利差上升，資金往高評級、防禦性產業標的流入。建議可關注標的包括國泰20年美債ETF（00687B）為穆迪信評Aaa最高等級，風險較低、收益相對穩健，納入配置可降低投資收益波動度，有利保護資產收益。

截至11月18日，追蹤彭博20年期（以上）美國公債指數，其持有至到期的指數殖利率為4.11%；國泰投資級公司債ETF（00725B）與國泰A級公司債ETF（00761B），前者聚焦信評BBB級的美元息收公司債，追蹤彭博10年期以上BBB美元息收公司債（中國除外）指數，其持有至到期的指數殖利率為6.12%，後者鎖定信評A等級以上的美元公司債，追蹤彭博10年期以上高評等流動性美元公司債指數，其持有至到期的指數殖利率為5.19%。

元大投信指出，長天期投資級債信評水準佳，現階段具高息優勢且未來有相當大的價格成長空間，適合年輕族群領息同時布局未來可期的債市多頭行情。

元大投信11月21起募集的「元大全球投資級債券傘型基金」，共有三檔不同天期的投資級債券基金，其中聚焦長天期投資級債的「元大10年以上投資級企業債券基金」，主要持有距到期10年以上債券，提供新台幣、美元級別選項，也可選配息、不配息級別，預計在閉鎖期打開後進行每季配息，配息月份規畫在二、五、八、十一月，與「元大2至10年投資級企業債券基金」配息月分一、四、七、十月可互相搭配。

法人也提醒，投資人惟需留意，上述債券指數持有至到期殖利率，並非必然表示基金之實際配息率，可多參考ETF發行公司官網，關注債券ETF之實際配息資訊。